Ключевым из них является повышенный спрос на ОФЗ на фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ. В данном случае снижение ставки представляет собой долгосрочный тренд, который, по мнению участников рынка, продолжится и в 2018 году. Таким образом, спрос на рублевые активы после смягчения монетарной политики не снизился, а только возрос. Индекс «чистых цен» государственных облигаций RGBI вторую сессию подряд растёт на масштабном притоке капитала и в ближайшие торговые сессии обновит свои исторические максимы начала 2013 года. Существенным фактором спроса выступает приближающийся пик выплат в рамках очередного налогового периода: 25 декабря налогоплательщики уплачивают налог на добычу полезных ископаемых за ноябрь 2017 года. Наконец, роль играет умеренно дорожающая на статистике от Baker Hughes нефть основных сортов: за минувшую неделю число действующих нефтяных буровых установок в США сократилось на четыре единицы.
Мы подтверждаем свой прогноз: последние две недели 2017 года доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 57-60. По нашим прогнозам, в декабре 2018 пара будет торговать в коридоре 55-57 руб.
Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»
