Совет директоров Банка России 21 марта 2025 года решил оставить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых. Инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части. Внутренний спрос превышает предложение товаров и услуг. Кредитование растет сдержанно, а сбережения населения остаются на высоком уровне. Банк России считает, что жесткие денежно-кредитные условия помогут вернуться к инфляционной цели в 2026 году. Для этого понадобится длительный период сохранения таких условий.
В начале 2025 года индекс цен снизился до 9,1% с 12,0% в IV квартале 2024 года. Базовая инфляция составила 10,2%. Устойчивое инфляционное давление снизилось меньше, чем общий индекс, что отражает высокий внутренний спрос. Укрепление рубля частично сдерживало рост цен. Инфляционные ожидания населения и бизнеса продолжают снижаться, хотя аналитики повысили прогнозы на 2026 год.
Экономика демонстрирует высокую активность, но в начале 2025 года наблюдается более умеренный рост. Рынок труда испытывает напряжение, но доля предприятий с дефицитом кадров снижается. Зарплаты растут, превышая производительность труда.
Тенденции в динамике экономики создают предпосылки для сбалансированного роста. Денежно-кредитные условия остаются жесткими, хотя процентные ставки снизились. Высокий приток депозитов сохраняется, однако кредитная активность остается сдержанной.
На среднесрочном горизонте риски для инфляции продолжают смещаться в сторону проинфляционных факторов, а также могут быть дезинфляционные риски из-за замедления кредитования и внутреннего спроса. Банк России ожидает, что нормализация бюджетной политики в 2025 году окажет дезинфляционное влияние.
2 апреля 2025 года Банк России представит резюме обсуждения ключевой ставки, а следующее заседание Совета директоров состоится 25 апреля 2025 года в 13:30 по московскому времени, сообщает пресс-служба Банка России.
