На последнем заседании Банк России повысил ключевую ставку с 19% до 21% и намекнул на новое повышение в декабре. Все это происходит на фоне сопротивления Минфина, Минэкономразвития и Госдумы. Эксперты всё чаще утверждают, что инфляционное таргетирование, введённое в 2015 году, становится неэффективным и может усугубить экономическую ситуацию, оставив Россию «в руинах».
Недавно президент Владимир Путин поставил под сомнение влияние ключевой ставки на инфляцию. С начала июля ставка выросла на 5 процентных пунктов. Ожидалось, что рост цен на кредиты заставит людей больше экономить, что должно было по идее снижать инфляцию. На практике же цены продолжают расти, кредиты становятся дороже, а жизнь многих людей ухудшается. В сентябре инфляция составила 9,1%, по сравнению с 7,7% в августе.
Недовольство вызывает и позиция заместителя председателя ЦБ Алексея Заботкина, который стал частым комментатором экономической ситуации. Его реплики зачастую подвергаются критике в экспертной среде. Заботкина упрекают в непрофессионализме и отсутствии аналитической базы, а также в формировании мнения, что регулятор застрял в «тоннельном мышлении» и не может адекватно реагировать на вызовы времени.
Ставка краха
Многие экономисты считают, что нынешнее повышение ключевой ставки делает экономический рост невозможным. Они призывают Банк России отказаться от моделей МВФ и перестать вести страну к кризису.
Эксперты полагают, что решение Центробанка поднять ключевую ставку ставит Россию в неблагоприятные условия. По словам доцента РЭУ им. Г.В. Плеханова Дмитрия Осянина, «снижение ключевой ставки снизит расходы на заемные средства, что способствует росту инвестиций и потребления».
Руководитель отдела макроэкономического анализа «Финам» Ольга Беленькая предупреждает, что компании без финансовой подушки могут не справиться с последствиями повышения ставки и уйти с рынка. Это приведет к сокращению на нем предложения товаров и услуг. В отличие от Заботкина, она считает, что это перераспределит ресурсы не в пользу эффективных предприятий, а «в пользу компаний, которые могут переложить свои затраты на государство или на потребителя»
Эксперты также отмечают, что в условиях санкций высокая ставка может лишь разогнать инфляцию. Светлана Фрумина, заведующая кафедрой финтеха РЭУ, считает, что повышение ставки может закладываться в стоимость товаров и усилить инфляционную спираль.
Алексей Мордашов, председатель совета директоров ПАО «Северсталь», утверждает, что с текущей ставкой компаниям выгоднее остановить развитие, чем рисковать в бизнесе.
Инвестиционный банкир Евгений Коган назвал недавнее повышение ключевой ставки «ядерным ударом» по экономике. Тем не менее, ЦБ, представляемый Алексеем Заботкиным, не приводит разумных аргументов в пользу этого решения, предлагая лишь верить в профессионализм банка, как в лётчиков.
Дональд Трамп недавно представил портрет идеального кандидата на пост главы ФРС, так вот Заботкин вполне под него подпадает.
Глава ФРС — лучшая работа в правительстве. Ты приходишь в офис раз в месяц и кидаешь монетку. Все считают тебя богом и гадают, что же ты решишь.
В 1990-е Центробанк называли «филиалом ФРС США», складывается впечатление, что влияние зарубежных регуляторов, в частности ФРС США, на Центробанк России все еще ощутимо.
На это, в частности, указывают как публичные заявления Алексея Заботкина, так и его биография. Зампред ЦБ, окончивший МГУ и Российскую экономическую школу, имеющую репутацию «либерального Хогвартса».
Недавнее высказывание Заботкина о том, что Центробанк погасил все обязательства перед МВФ и независим от этой организации, вызвало шквал негодования. Эксперты, со ссылками на действующие международные соглашения, указали на несоответствие его слов действительности. А попытку представителя регулятора попытка доказать независимость ЦБ восприняли как абсурдную, подчеркивающую зависимость от интересов Запада.
Заботкин не может или не хочет отходить от ценностей МВФ, включая таргетирование инфляции. Это пагубно сказывается на экономической ситуации в России, что, в свою очередь, вызывает растущее социальное напряжение. Эксперты предупреждают о возможном падении доходов населения.
Вопросы о конечных выгодополучателях решений ЦБ становятся актуальными. Несмотря на статус, Банк России обладает властными полномочиями, но не подчиняется правительству. Существует мнение, что ряд решений ЦБ противоречит усилиям властей по стимулированию экономического роста, принося пользу только финансовым элитам.
