По итогам прошедшей недели российский рубль укрепился по отношению к американскому доллару, а по отношению к евро ослаб. Курс USD/RUB снизился на 0,43% до отметки 75,83 руб., а курс EUR/RUB повысился на 0,40% до уровня 90,74 руб. Стоимость бивалютной корзины из доллара и евро (в пропорции 55% и 45% соответственно) при этом снизилась на 0,06% до 82,54 руб.
В понедельник, 30 ноября, наблюдалось ослабление рубля, однако во вторник российская валюта полностью вернула утраченные позиции в парах с евро и долларом США. Таким образом, общая тенденция по рублю остается нейтральной.Одним из ключевых факторов, который в ближайшие дни определит направление движения курса национальной валюты, станет решение ОПЕК+ относительно квот на добычу в 2021 году. Стоит отметить, что среди стран-участниц соглашения возникли разногласия относительно необходимости продления действующих ограничений на 2021 год, в результате чего было принято решение о перенесении встречи с 1 на 3 декабря. Примечательно, что Саудовская Аравия выступает за сохранение нынешних квот в первые месяцы 2021 года, поскольку рост добычи в условиях слабого спроса может оказать серьезное давление на нефтяные цены. Вместе с тем, Россия предлагает начать наращивать добычу, но более медленными темпами – на 0,5 млн баррелей в сутки, и такой подход также поддерживает Казахстан. При этом Объединенные Арабские Эмираты выразили готовность поддержать продление действующих квот только при условии высокой дисциплины в части выполнения условий сделки другими участниками альянса. На текущий момент в нефтяных ценах уже заложены ожидания сохранения нынешних ограничений на добычу, и если сторонам не удастся договориться о корректировке условий сделки, то цены на нефть могут значительно скорректироваться. В свою очередь, это спровоцирует ослабление российской валюты.
Вместе с тем, определенную поддержку рублю может оказать увеличение продаж валюты со стороны Минфина на декабрь. Ожидается, что объем валютных интервенций будет расширен на 18 млрд руб., до 68 млрд руб.
Стоит также отметить, что в последнее время санкционные риски в отношении России отошли на второй план. Это отчетливо видно по динамике CDS на российские гособлигации: к настоящему моменту их стоимость опустилась до минимумов, наблюдавшихся в июне текущего года. В ближайший месяц данная тенденция, вероятно, сохранится, однако после окончательного определения победителя президентской гонки в США вопросы санкционной политики Штатов, в том числе по отношению к РФ, могут снова вернуться в основную повестку.
В части макроэкономической статистики, во вторник, 1 декабря, в России вышли данные по индексу деловой активности в промышленном секторе. Так, в ноябре показатель продолжил снижение третий месяц подряд, опустившись на 0,6 п. п., до 46,3 пункта. До конца текущей недели будут опубликованы данные по инфляции и индексу деловой активности в сфере услуг.
Помимо этого, на текущей неделе состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, которое может определить общие настроения на мировых рынках на ближайшие недели и, соответственно, спрос на рисковые активы, в число которых входит и российская валюта.
На дневном графике курс USD/RUB продолжает консолидироваться в диапазоне 75,0-76,6, оттолкнувшись от верхней его границы, тогда как индикатор стохастических линий дает сигнал к росту котировок в краткосрочной перспективе.
Курс EUR/RUB тестирует линию 50-дневной скользящей средней на предмет ее пробития вверх. Вместе с тем, «быстрая» стохастическая линия уже приближается к зоне перекупленности, что говорит об ограниченном потенциале роста по инструменту и вероятности разворота котировок вниз в краткосрочной перспективе.
Анна Зайцева, аналитик ГК «ФИНАМ»
