Дневной обзор рынка акций 22.03.2019. Российский рынок корректируется вместе с зарубежными площадками

Сам рубль начал резко сдавать свои позиции против доллара, хотя в паре с евро ситуация была не столь плохой. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4320 рублей. Однодневная ставка MosPrime осталась на уровне 7,70%, недельная 7,84%, а месячная снизилась до 8,14%. ЦБ РФ на заседании в пятницу сохранил ключевую ставку без изменений на уровне 7,75%. Однако в итоговом заявлении появились некоторые интересные изменения в прогнозе. В частности, ожидания по инфляции на конец года были снижены с 5%-5,5% до 4,7-5,2%. В заявлении говорится о снижении краткосрочных проинфляционных рисков, но также отмечается, что инфляционный потенциал недавнего повышения НДС ещё не исчерпан. Тем не менее уже в начале 2020 года в ЦБ ждут снижения инфляции до целевого уровня в 4%. Соответственно, можно говорить, что в перспективе 6-9 месяцев могут появиться условия для снижения ставки до 7,5%, а в начале 2020 года она может вернуться к 7,25%. В связи с этим рубль сохраняет потенциал для укрепления за счёт реализации стратегии Carry trade. Впрочем, удручающая статистика по европейской экономике также может надавить на рубль. К 15:15 мск USD/RUB – 64,43 (+0,88%), EUR/RUB – 72,785 (+0,22%).

Экономика Европы, лишившись более активной поддержки ЕЦБ, начала указывать на вероятность рецессии. Индекс производственной активности еврозоны упал в марте до 47,6 п. с 49,3 п. в феврале. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 52,7 п. с 52,8 п. Соответственно, сводный индикатор упал до 51,3 п. с 51,9 п. Наиболее заметное падение производства наблюдается в Германии, где индекс деловой активности в производственной сфере упал до 44,7 п. с 47,6 п. в феврале. Во Франции аналогичный показатель упал до 49,8 п. с 51,5 п. в феврале. На этом фоне доходность американских 10-летних казначейских обязательств упала до 2,48%, а аналогичных германских бондов достигла отрицательного значения -0,006%. Nokia предоставила слабый отчёт, а также весьма осторожный прогноз, что обвалило цену акций на 5%. К 15:15 мск DAX – 11462,16 п. (-0,76%), CAC 40 – 5309,34 п. (-1,29%), FTSE 100 – 7250,96 п. (-1,42%).

Слабая статистика по Европе добавила пессимизма нефти. Соответственно, доминирующей идеей в пятницу является ожидание замедления мировой экономики и торможения роста спроса на нефть. Потенциал предложения во многом ограничен искусственно: санкции против Ирана и Венесуэлы, решение OPEC+ по сокращению добычи. США, естественно, не ограничивают собственные возможности, пользуясь политическим давлением на конкурентов, чтобы расчистить рынок для своих поставок. К 15:15 мск Brent – $67,05 (-1,19%), WTI – $59,32 (-1,10%), золото – $1312,1 (+0,37%), медь – $6346,03 (-0,95%), никель – $13005 (+0,07%).

Индекс доллара подрастал на 0,34% до 96,183 п. AUD и CAD слабели в пределах 0,35% против валюты США. К 15:15 мск EUR/USD – $1,13 (-0,67%), GBP/USD – $1,315 (+0,3%), USD/JPY – 110,28 (-0,51%).

Фьючерсы на основные индексы США указывали на возможное снижение рынка до 0,7% в начале дня. Слабые данные по Европе также указывают на ухудшение перспектив американского экспорта. Tiffany & Co. отчиталась лучше ожиданий по прибыли, но также указала на слабый рост сравнимых продаж. Сильный отчёт Nike Inc. не стал препятствием для того, чтобы бумага упала на 5% в рамках расширенных торгов, так как результаты оказались в рамках ожиданий рынка. На вечер остаются индексы деловой активности в США, продажи домов на вторичном рынке и исполнение федерального бюджета США. Кроме того, Baker Hughes опубликует отчёт по активным буровым установкам, число которых в США снижалось в последние четыре недели. Отечественный рынок может закрыть день в минусе, так как замедление европейской экономики непосредственно касается российского экспорта. Возможное падение спроса на металл, нефть и газ может негативно сказаться на перспективах прибыли российских корпораций. Кроме того, признаки ухудшения глобальной экономической ситуации вновь стимулируют бегство капитала от риска в американский доллар, что негативно сказывается на рубле. Возможно, что на будущей неделе настроение инвесторов немного улучшиться, если Китай и США смогут показать существенный прогресс на торговых переговорах.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»