Утренний комментарий Промсвязьбанка (9 апреля 2019 г.)

Согласно консенсус прогнозу Refinitiv прибыли компаний из индекса S&P 500 за первый квартал снизятся на 2,3% г/г. Ключевые риски, которые видят аналитики – замедление мировой экономики и рецессия в США. Однако, как показывает статистика по американскому рынку труда и данные по потреблению, ситуация складывается не такая критическая, как ожидалось. В течение недели отчетность предоставят JPMorgan Chase и Wells Fargo.

Не теряет свою актуальность и тема торговых ограничений. Если переговоры между США и Китаем демонстрируют некоторое сближение позиций и нацеленность обеих сторон на скорое разрешение конфликта, то противостояние между США и ЕС только набирает обороты. Так, администрация президента Д. Трампа начала подготовку к введению пошлин в размере 11 млрд. долл. на товары ЕС (вертолеты, некоторые сыры и вина) в ответ на субсидии Airbus, которые Евросоюз неоднократно предоставлял компании, тем самым ущемляя интересы Boeing. Однако это не сравнится с потенциально более серьезной угрозой – тарифы на ввоз автомобилей из Европы, о который неоднократно заявлял президент США, но пока не решился на конкретные действия в этом направлении.

Что же касается темы Brexit, то в преддверии экстренного заседания Европарламента (10 апреля) премьер-министр Великобритании Т. Мэй проведет консультации с Э. Макроном и А. Меркель. Главный посыл – необходимость предоставление отсрочки до 30 июня для согласования условий. Вчера палата общин окончательно одобрила законопроект, предотвращающий Brexit без сделки, что снижает риск негативного сценария и может быть позитивно воспринято рынками.

В целом, мы оптимистично смотрим на динамику российских рынка на текущей неделе и рассчитываем на то, что индекс МосБиржи после убедительного вчерашнего роста, вновь способен обновить исторические максимумы, но при слабовыраженной динамике внешних рынков не исключаем сценария, когда индекс не сможет удержаться на новых уровнях. Сегодня, по нашему мнению, индекс МосБиржи попытается закрепиться выше отметки 2550 пунктов. Среднесрочно наш целевой ориентир по уровню индекса МосБиржи составляет 2640 пунктов.