Вечерний обзор рынка акций 16.01.2019. Инфляционный позитив и риторика ЦБ поддержали рубль, но надавили на сырьевые акции

Основные западные площадки вновь торговались на позитиве: европейский STOXX 600 к вечеру прибавлял 0,59%, а американский S&P 500 рос на 0,31%. ЦБ Турции сохранил ставку на уровне 24%. Таким образом, опасного с точки зрения реинкарнации валютного кризиса на развивающихся рынка понижения не состоялось. В Великобритании депутаты проголосовали против Brexit. В США драйвером роста рынка стали подорожавшие на сильных корпоративных отчётностях банки. Так, результаты Bank of America сильно превзошли ожидания. Прибыль выросла на 39% с $5,3 млрд до $7,28 млрд. EPS составил $0,70 по сравнению с ожиданиями $0,63. Повышение процентных ставок оказало положительную роль на маржинальность бизнеса. Банк смог повысить ставки по кредитным картам и ипотекам.

Цены на недвижимость в КНР за декабрь выросли на 9,7%, предыдущее значение +9,3%. В Германии индекс потребительских цен составил 1,7% г/г, в соответствии с ожиданиями. В Великобритании инфляция составила 2,1%, в соответствии с ожиданиями.

На Московской бирже в лидерах падения были En+ (-3,6%), «Русснефть» (-3%) и «ПИК» (-1,9%). В лидерах роста находились «Россети» (+4,8%), «Распадская» (+1,9%) и Сбербанк (ао +1,7%).

Сбербанк в 2018 году увеличил чистую прибыль по РСБУ на 24% – до 811 млрд. рублей. Результаты в целом ожидаемые, прибыль по МСФО будет в районе 900 млрд руб. Тем не менее есть интрига по поводу того, сколько средства пойдёт на дивиденды по итогам года – 40% или 50%. Соответственно, дивиденд на акцию составит от 16 руб. до 19 руб. Мы рекомендуем клиентам присмотреться к привилегированным акциям компании.

Фьючерсы на нефть основных сортов к вечеру дешевели в пределах 0,8%. Сорт Brent стоил $60,4, а WTI – $52. По отчёту EIA, запасы нефти снизились на 2,7 млн бар., но добыча подскочила на 200 тыс. бар. в сутки.

На валютном рынке Московской биржи доллар США к вечеру терял 0,7% до 66,5 руб., а евро снижался на 0,8% до 75,8 руб. После публикации Росстатом инфляции за 14 дней нового года стало понятно, что повышение ставки НДС повлияло на уровень цен в меньшей степени, чем ожидалось. Судя по риторике чиновников ЦБ, инфляционные риски снизились. По всей видимости, в январе локальный пик инфляции будет 5,3%, что позволяет ЦБ РФ не повышать ставку в 1 полугодии и начать её снижение во 2 полугодии. Мы подтверждаем прогноз: в 3 квартале ставка ЦБ снизится до 7,5% годовых, а к концу 4 квартала может снизится до 7,25% годовых. На ожидании разворота цикла по ключевой ставке повышенным спросом пользовались ОФЗ, в т.ч. в рамках аукциона Минфина.

На вечерней сессии позитивный внешний фон поддержит фьючерс на индекс МосБиржи, рубль укрепится к доллару США.

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»