Вечерний обзор рынка акций 07.04.2020. Инвесторы на рынках акций возвращаются к осторожным покупкам

Ситуация на рынках акций намекает на то, что худшее уже позади. Некоторые инвесторы уже приступили к осторожным покупкам. Есть ощущение, что в первую очередь будут пользоваться спросом компании, которые платят высокие дивиденды.

По итогам торгов во вторник, 7 апреля, индекс МосБиржи вырос на 0,46% до 2634,74 п. Объем торгов в основной секции составил 121 млрд рублей по сравнению с 90 млрд в понедельник. Индекс РТС вырос на 1,51% до 1099,76 п.

Транспортный и финансовый секторы выросли сегодня более заметно: +1,89% и +1,83% соответственно. Ранее именно они испытывали наиболее заметное давление продаж. Сегодня только два отраслевых индекса закрылись в красной зоне: электроэнергетики подешевели на 1,4%, а нефтегазовый сектор просел на 0,63%.

Сегодня 19 из 38 акций индекса Московской биржи выросли, 19 снизились. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, подорожав на 3,6%. Акции «Аэрофлота» показали максимальную динамику среди бумаг индекса.

Normal 0 false false false RU X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:»Обычная таблица»; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:»»; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:8.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:107%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:»Calibri»,sans-serif; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:»Times New Roman»; mso-bidi-theme-font:minor-bidi; mso-fareast-language:EN-US;}

Лидеры роста		Лидеры падения
«Аэрофлот»	+4,3%	«Татнефть»	-4,2%
Сбербанк	+3,6%	X5 Retail	-3,9%
«АЛРОСА»	+3,6%	«Сургутнефтегаз»	-3,6%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 5,9 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Акции Сбербанка сегодня продемонстрировали позитивную динамику и впервые с 25 марта протестировали уровень 200 рублей за бумагу. Выше указанной психологической цифры акции закрывались последний раз 10 марта. С тех пор отметка четыре раза проходила проверку на прочность. Сегодня Сбербанк отчитался о финансовых результатах за январь-март по РСБУ: чистая прибыль в марте составила 62,1 млрд рублей, а в январе-марте составила 218,7 млрд рублей. Чистый процентный доход в январе-марте вырос на 11% г/г до 331,7 млрд рублей.

Акции АФК «Система» вчера впервые с 10 марта закрылись выше 200-дневной скользящей средней линии. Сегодня предприняли попытку продолжения роста и закрыли ценовой разрыв, который образовался между закрытием пятницы, 6 марта, и понедельником, 10 марта. Однако достижений удержать к концу дня не удалось. Бумага закрылась ниже 14 рублей за штуку. АФК «Система» сегодня отчиталась о финансовых результатах за 4 квартал 2019 года: чистая прибыль составила 7,7 млрд рублей по сравнению с чистым убытком в 15,8 млрд рублей годом ранее. Скорректированная чистая прибыль составила 26,8 млрд рублей по сравнению с убытком в 200 млн рублей годом ранее. Выручка группы увеличилась на 2,7% г/г до 181,1 млрд рублей, а скорректированный показатель OIBDA снизился на 4,6% г/г до 52,7 млрд рублей.

На дневном графике бумаг X5 Retail Group сформировалось «медвежье» поглощение. Бумага в 4-й раз в истории предприняла безуспешную попытку завершить сессию выше 2400 руб. Первая попытка атаки на указанную отметку была в сентябре 2019 г. Ритейлер ждет ускорения роста выручки в I квартале 2020 г. по сравнению с динамикой аналогичного периода 2019 года. При этом компания не планирует менять дивидендную политику из-за экономического кризиса и эпидемиии коронавируса. Ожидаемое снижение покупательского трафика компенсируется значительным ростом среднего чека, заявил главный исполнительный директор компании Игорь Шехтерман. Сначала граждане боялись дефицита товаров и запасались социально значимой продукцией. После введения режима самоизоляции покупатели стали посещать магазины реже, но объем разовой покупки увеличился.

Внешний фон

Европейские и американские фондовые площадки демонстрируют позитивную динамику, поскольку в Китае за последние сутки впервые с момента вспышки коронавируса не было ни одного смертельного случая, связанного с Covid-19. В Италии, Франции, Германии и Испании выявлено меньше новых заболеваний, чем в последние дни. В Нью-Йорке новые заражения стабилизируются. Италия начнет смягчать карантинные меры с 4 мая, если распространение инфекции продолжит замедляться, сообщило издание Corriere della Sera со ссылкой на научных советников правительства.

Однако представитель Всемирной организации здравоохранения предупредил, что ВОЗ не рекомендует странам смягчать меры, направленные на замедление распространения пандемии коронавируса, и призывает не отменять ограничения слишком рано.

Доходность 10-летних облигаций Казначейства США подскочила на 10 б.п. до 0,77%, отражая улучшение аппетита к риску.

Нефть

Цены на нефть сегодня днем демонстрировали умеренную позитивную динамику. Экстренное заседание в формате ОПЕК+ начнется в четверг, 9 апреля, в 17:00 мск. На эту встречу в формате телеконференции приглашены еще 7 стран, включая Бразилию и Норвегию. При этом США и Канады среди приглашенных нет, сообщило накануне агентство «Интерфакс». В пятницу, 10 апреля, в 15:00 мск начнется энергетический саммит Большой двадцатки, также в режиме видеоконференции.

Управление энергетический информации при Минэнерго США опубликовало сегодня пересмотренный в сторону понижения прогноз добычи нефти в Штатах. Теперь EIA прогнозирует производство 11,76 млн б/д по сравнению с 12,99 млн б/д в предыдущем прогнозе.

При этом EIA не прогнозирует возобновление соглашения ОПЕК+. Средняя цена Brent в 2020 г. пересмотрена с $43 до $33 за баррель. Средняя цена Brent в 2021 г. понижена до $36 за баррель.

Валютный рынок

Отметка 76,00 в паре USDRUB сегодня была уверена пробита сверху вниз на межбанковских торгах в ходе азиатской сессии. На старте торгов в валютной секции Московской биржи курс опустился до 75,19, оказавшись ниже сильного технического уровня поддержки 75,50. Пока котировки также остаются ниже указанного уровня.

USDRUB и EURRUB сохраняют шансы закрыть ценовые разрывы, которые сформировались после выходных 7 и 8 марта из-за провала переговоров в Вене по продлению ранее действующего соглашения в формате ОПЕК+. Это означает, что рубль имеет потенциал укрепления до 68,55 к доллару и до 78,00 к евро. Однако ключевую роль в скорости достижения этих целей сыграет результат новых переговоров ОПЕК+ и восстановление аппетита к риску на фоне стабилизации коронавируса.

Рубль вполне способен укрепить позиции против большинства конкурентов в сегменте Emerging Markets. Многие ЦБ развивающихся стран уже снизили процентные ставки и готовы принять более существенное обесценивание своих национальных валют, что окажет поддержку экономическому росту. Рубль выглядит куда более привлекательно с учетом имеющихся резервов, конкурентно более лучшего бюджета, применяемого бюджетного правила и цен на нефть, которые, похоже, уже достигли своей наихудшей точки. На наш взгляд, рубль способен подорожать к турецкой лире, а также южноафриканскому ранду.

Облигации

Минфин после 5-недельной паузы планирует завтра (8 апреля) провести сразу 3 аукциона ОФЗ: ОФЗ-ПК 29013 без лимита, ОФЗ-ПД 25084 на 20 млрд руб. и ОФЗ-ИН 52002 на 10,77 млрд руб. Исходя из результатов аукционов ведомство примет решение о графике размещения во II квартале и опубликует его позже.

Доходности ОФЗ демонстрировали разнонаправленную динамику на дневной сессии.

∙                    1-летняя доходность: +2 б.п.  до 5,77%

∙                    10-летняя доходность: +3 б.п. до 6,77%

∙                    20-летняя доходность:  -1 б.п.  до 6,92%

∙                    спред 2-летней и 10-летней доходности составил 78 б.п.

Доходности государственных евробондов упали на дневной сессии по всей длине кривой.

∙                    2-летняя доходность: -17,1 б.п. до 2,131%

∙                    10-летняя доходность: -5 б.п. до 3,025%

∙                    30-летняя доходность: -0,5 б.п. до 3,753%

∙                    Спред доходности 2-летних и 30-летних бумаг составил 162,2 б.п. (145,6 б.п. пред. закрытие).

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»