У ряда участников прослеживается дефицит долларовой ликвидности

Утренний комментарий ПСБ по валютному рынку (20 сентября 2022 г.)

Российский валютный рынок

Пара доллар-рубль в понедельник удержала свои позиции около отметки 60 руб., не сумев развить нисходящую динамику

Вчера в утреннюю сессию курс доллара инерционно начал торги с резкого снижения к отметке 59 руб. Впрочем, падение сразу было компенсировано, а в основную сессию пара доллар-рубль перешла к консолидации у отметки 60 руб. Отметим, что динамика торгов, по нашим оценкам, несмотря на начавшуюся ключевую неделю перед выплатами налогов экспортерами, отчасти может быть связана с дефицитом валютной ликвидности у ряда игроков – после снижения ключевой ставки долларовый овернайт базис стал отрицательным, что означает, что обмен долларов на рубли стал обходиться банкам дороже, чем прямые займы в рублях.

В то же время отметим, что резко увеличились объемы торгов в паре юань-рубль. Мы считаем, что эффект мог быть вызван локальной активизаций импортеров на валютном рынке МосБиржи. На данный момент четких сигналов к развороту курса юаня не видим, оцениваем явление, как временное.

Сегодня курс доллара может продолжить консолидироваться в привычном диапазоне 60-61 руб. с тестом его нижней границы. Тем не менее, в рамках недели мы продолжаем ориентироваться на укрепление национальной валюты и выход к отметке 59 руб.

Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ