Невезение сопутствует доллару

Прошедшая неделя была богата макроэкономическими новостями, и валютный рынок не успел их в полной мере переварить, оставив половину статистики без внимания. При этом начиная со среды инвесторы уже переходили в режим празднования День благодарения и не слишком стремились отслеживать и отыгрывать выходящие макроданные, а под конец недели торги проходили и вовсе вяло на фоне проводившихся американскими ритейлерами распродаж со скидками.

В середине недели было сложно не заметить необычное стечение удачной макроэкономической статистики из США, рыночная реакция на которое ограничилась внутридневным масштабом. Напомним, что количество первичных обращений за пособиями по безработице по итогам предшествующей недели сократилось с пересмотренных 326 тыс до 316 тыс, тогда как ожидалось увеличение до 330 тыс; чикагский индекс деловой активности в ноябре снизился слабее ожиданий — до 63 пунктов при средних прогнозах на уровне 60, а окончательный расчет индекса потребительского доверия университета Мичигана за ноябрь показал увеличение с 72 пунктов до 75,1, хотя ожидалась прибавка лишь до 73,5 пункта; индекс опережающих индикаторов в октябре вырос на 0,2% при ожиданиях нулевого изменения. Небольшим разочарованием явились лишь заказы на товары длительного пользовании за октябрь, сократившиеся на 2%, т.е. чуть сильнее ожиданий.

В то же время, нельзя сказать, что эти данные хоть как-то повлияли на общий характер ожиданий инвесторов относительно начала свертывания QE. Декабрьского taper по-прежнему ожидают только «экстремалы», а консенсус-прогноз предполагает начало выхода из программы количественного смягчения в марте следующего года.

Со стороны евро новостной фон складывался не столь однозначно позитивный, но проблески улучшения макрокартины все же были замечены – темпы инфляции в ноябре ускорились до 0,9%, т.е. чуть сильнее ожиданий, а безработица неожиданно сократилась с 12,2% до 12,1%. Ускорение темпов роста потребительских цен навеяло инвестиционному сообществу мысль о том, что переход к отрицательной ставке по депозитам ЕЦБ вряд ли станет реальностью, и евро в этой связи получил дополнительную поддержку.

Из прочих новостей можно отметить повышение прогноза по кредитному рейтингу Испании с «негативного» до «стабильного» международным агентством S&P.

На наш взгляд, единой европейской валюте в паре с долларом в конце недели помешала закрепиться над отметкой в 1,36 главным образом неготовность участников торгов к решительным действиям в расслабленной праздничной обстановке, а также локальная перекупленность EUR/USD. В начале новой недели пара может предпринять попытку углубить начатое в пятницу коррекционное движение, однако оно вряд ли затянется — в перспективе ближайших недель у евро еще сохраняется потенциал укрепления. Отметим, что в начале недели на динамику пары могут повлиять данные по деловой активности за ноябрь, а в четверг состоится заседание ЕЦБ, сюрпризов от которого на этот раз не предвидится.

Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ»