Инвесторы будут держать руку на пульсе геополитической обстановки, наблюдая за развитием ситуации

Вечерний комментарий ПСБ по фондовому рынку (26 сентября 2022 г.).

Снижение индекса МосБиржи в понедельник продолжилось, по итогам основной торговой сессии индекс переписал минимумы 2022 г., опустившись до значений конца лета 2017 года. Объёмы торгов сильно выросли, что, вероятно, связано в том числе и маржин-коллами у инвесторов, так как в течение торгов индекс смог компенсировать большинство внутридневных потерь.

В лидерах снижения были расписки ИТ-компаний, за исключением акций HeadHunter, все остальные бумаги показали динамику сильно хуже рынка. Вероятно, инвесторы стараются сократить риски, в случае введения новых санкций со стороны Запада. Это подтверждается и тем, что депозитарные расписки в других сектора также были в лидерах снижения (TCS Group, X5 Retail Group, Русагро, FIX PRICE).

Под выраженным давлением были и ключевые сегменты российского фондового рынка. Так, среди бумаг сектора горной добычи и металлургии сильнее остальных снизились акции угледобывающий компаний из-за возможного роста налоговой нагрузки на отрасль в виде увеличения НДПИ.

Сильно упали также акции РУСАЛа и Норникеля. Считаем, что прежде всего это связано с крепким рублём и откатом мировых цен на цветные металлы. Кроме этого, эти две компании не попали под санкции, возможно, инвесторы считают, что их также ждёт увеличение налогов в будущем, в той или иной степени.

Отметим сильное падение бумаг Сургутнефтегаза, а в частности привилегированных акций компании, без значимых новостей. Укрепление рубля по отношению к доллару, а также сильно выросшая в последнее время вероятность санкций, которые могут существенно ограничить операции с долларом, привели к тому, что инвесторы сегодня активно продавали акции компании.

Заметим, что сегодня Bloomberg сообщил о том, что страны ЕС пока не смогли прийти к консенсусу по вопросу введения потолка на российскую нефть. В целом, это позитивная новость, однако бумаги российских нефтегазовых компаний никак на это не отреагировали из-за захлестнувшей волны распродаж.

В ближайшие дни не ожидаем возвращения покупателей на рынок. Считаем, что инвесторы будут держать руку на пульсе геополитической обстановки, наблюдая за развитием ситуации.