Индекс МосБиржи сегодня может снизиться к нижней границе диапазона 2150-2200 пунктов

Утренний комментарий ПСБ по рынкам (05.12.2022)

Мировые рынки завершили торги в пятницу снижением. MCSI World (-0,3%) и MSCI EM (-0,5%) немного отступили от своих пиков. Американские индексы показали смешанную динамику (S&P 500: -0,1%; NASDAQ Composite: -0,2%; DJI: +0,1%). В пятницу были опубликованы данные по рынку труда, которые оказались лучше, чем ожидали инвесторы. Если уровень безработицы оказался в рамках ожиданий, не изменившись за месяц, составив 3,7% в ноябре, то количество новых рабочих мест вне с/х секторе на прошлой неделе выросло на 263 тыс. Рынок ожидал, что значение составит 200 тысяч. Данные по рынку труда не сильно изменило картину по будущим шагам ФРС, однако немного увеличили опасения, что Федрезерв всё же может повысить ставку на ближайшем заседании на 75 б.п.

В пользу того, что картина по ставке в США существенно не изменилась отражается в динамике доллара и гособлигаций. Так, индекс DXY продолжил своё снижение, достигнув отметки 104,5 пт. – минимумы с конца июня. 10-летние UST также снизились. Более примечательна инверсия между короткими и длинными гособлигациями США, разница между 2-летними и 10-летними в пятницу составила почти 0,8 б.п. Это показатель близок к историческому значению, которые было достигнуто двумя неделями ранее, что отражает опасения инвесторов о том, что экономика США может погрузить в рецессию. Инфляционные ожидания в США между тем продолжили расти, что поддержало цены на золото, котировки которого закрепились выше 1800 долл./унц. Индекс волатильности (VIX) практически достиг значения 19, что является минимальным значением с начала апреля текущего года.

Утром в понедельник мировые рынки подрастают. За исключением Японии и Индии, остальные азиатские рынки торгуются в плюсе. Фьючеры на европейские и американские индексы демонстрируют символический рост, котировки Brent стремятся хоть немного восстановиться после двух дней снижения.

Утром были опубликованы данные по индексу деловой активности в сфере услуг КНР от Caixin, который составил 46,7 пт, что ощутимо ниже консенсуса (48 пт.)

В центре внимания сегодня блок статистики по PMI в Еврозоне, ISM в секторе услуг США и заказы на товары длительного пользования в США.

Индекс МосБиржи (-0,5) в пятницу продолжил консолидироваться чуть выше середины нашего целевого диапазона 2150-2200 пунктов

Несмотря на относительно благоприятный внешний фон, российский рынок акций не демонстрировал какой-то заметной динамики. Мы считаем, что инвесторы не спешат возвращаться к покупкам на фоне введения эмбарго на отечественную нефть. Отметим, что технически индекс МосБиржи пока смотрится более в пользу «медведей», торговая активность остается пониженной.

В лидерах роста был нефтегазовый сектор, который толкали вверх акции Сургутнефтегаза (+5,9%) на фоне ослабления национальной валюты. Другие представители отрасли смотрелись скорее «хуже» рынка, а именно дешевели бумаги НОВАТЭКа (-0,9%), Газпрома (-0,7%), Татнефти (-0,8%).

Остальные сектора преимущественно выглядели невнятно, ярких идей в бумагах не наблюдалось. В аутсайдерах торгов были компании строительного сектора (Эталон: -1,8%; Самолет: -0,8%; ГК ПИК: -0,6%), а также связанные с ним расписки CIAN (-1,5%). После бурного роста инвесторы закрывали позиции и в ключевых акциях металлургического сектора. Из лидеров падения выделим бумаги Магнита (-2,3%) на фоне слабой отчетности компании по РСБУ.

По нашим оценкам, индекс МосБиржи в ходе сегодняшних торгов может снизиться к нижней границе диапазона 2150-2200 пунктов на фоне вступления в силу эмбарго на отечественную нефть. Впрочем, более сильного ослабления на рынке не ожидаем – внешний фон остается вполне позитивным, рубль продолжает дешеветь к ключевым валютам развитых стран.