Фондовый рынок США: Опасения еще не развеяны

Инвесторы по-прежнему находятся в неведении относительно видения Джеромом Пауэллом дальнейшей политики ФРС. Вероятность повышения ставки 20 марта почти 100%. Это решение уже заложено в ожидания, а беспокойство вызывает возможный более высокий темп монетарной рестрикции. Глава регулятора отчитается о его работе за полгода 28 февраля. Есть основания рассчитывать, что это выступление вызовет на рынке оптимизм, так как новый руководитель Федрезерва до вступления в должность заявлял, что не является сторонником радикальных мер. Я по-прежнему не вижу поводов для существенного пересмотра монетарной политики, которого так опасаются инвесторы. Если и Джером Пауэлл в конце февраля озвучит подобную точку зрения, это позволит индексу S&P500 приблизиться к абсолютным максимумам до важного мартовского заседания Комитета по открытым рынкам. Наиболее перспективно на фоне коррекции выглядят акции технологического сектора. ETF (XLK) на этот сектор, а также Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft и Facebook — все они обгоняют рынок по темпам роста на горизонте последних недели и месяца.

Amazon так и вовсе уже вернулся к своим абсолютным вершинам, полностью компенсировав коррекцию. Сильные фундаментальные причины для покупки акций этих компаний станут для долгосрочных инвесторов стимулом использовать спад для включения их в свои портфели по привлекательным ценам. Никуда не делись драйверы роста финансового (XLF) и промышленного (XLI) секторов. Банки могут стать лидерами роста после выступления Пауэлла, если в своей речи он коснется планов по дерегулированию отрасли. Будущее проекта инфраструктурной реформы Дональда Трампа еще не определено, однако вероятность одобрения как минимум отдельных его положений достаточно высока. На фоне ожидаемой смешанной динамики индексов в ближайшие недели эти три сектора будут выглядеть сильнее остальных.

Тимур Турлов, генеральный директор ИК «Фридом Финанс»