Дешевеющая нефть и слабые торги на Западе не прибавили оптимизма и российским инвесторам. Обзор рынка акций 22.10.2018

Скорей всего не будут пересматривать свои ставки Турция, Индонезия и Россия. Ситуация на настоящий момент выглядит для нас не слишком плохо, несмотря на то, что ряд базовых показателей развития экономики существенно снизился, а прогнозы по целому ряду ключевых параметров Минфину и ЦБ РФ пришлось пересматривать. Относительная стабильность на валютном рынке, приемлемые показатели работы финансовой системы России, динамика индекса потребительских цен –всё это пока не выходит за рамки, когда регулятор бы спешил с пересмотром ставки.

Теперь о том, что происходило на мировых фондовых рынках. Лидером сегодня оказался Китай, где руководство страны заявило о новой программе стимулирования национальной экономики и снижении налоговой нагрузки на граждан (предполагается введение целой системы налоговых вычетов на затраты, связанные со здравоохранением, образованием, выплатой ипотеки и т.д.). Неудивительно, что на этом фоне китайский Shanghai Composite взлетел на 4,09%. Японский индекс Nikkei 225 вырос на 0,37%, Гонконгский Hang Seng поднялся на 2,32%, южнокорейский KOSPI прибавил 0,25%, и лишь австралийский S&P/ASX 200 снизился на 0,58%.

А вот на этом месте оптимизм заканчивается. Международное агентство Moody’s Investors Service понизило сегодня рейтинг Италии на одну ступень — с ранее действовавшего Ваа2 до Ваа3 (прогноз по нему установлен «стабильный»), сославшись на то, что бюджетный план страны изменился с заметным повышением дефицита. При этом эксперты отмечают, что правительство Италии предпринимает недостаточные меры для обеспечения экономического роста страны, и они выглядят неубедительными. Впрочем, агентство Moody’s все же отметило, что кредитные риски являются пока умеренными, а вероятность выхода Италии из еврозоны оценивается как низкая, однако может возрасти в случае обострения разногласий между Римом и Брюсселем.

Добавим сюда сообщение немецкого автопроизводителя Daimler о существенном снижении прогнозов по прибыли на текущий год и ожидании, что финансовые показатели в третьем квартале будут значительно хуже ожиданий рынка. По предварительным оценкам Daimler, прибыль до выплаты процентов и налогов составит в третьем квартале 2,49 млрд евро по сравнению с 3,41 млрд евро, зафиксированными годом ранее. Годовой показатель EBIT также существенно снизится. Переварив все это европейские индексы ушли в «красную» зону, где благополучно и закрылись — DAХ просел на 0,27% — до 11523 п., FTSE100 снизился на 0,04% — до 7047 п., САС40 упал до 5062 п. (-0,44%

В России было значительное количество интересных и значимых новостей, по большинству из которых мы пройдемся кратко. Холдинг USM Алишера Усманова передал контроль над своей долей в Mail.ru Group менеджменту компании в лице генерального ди⁠ректора Бориса Добродеева, что было расценено инвесторами как позитивный фактор.

«Транснефть» заявила, что в среднесрочной перспективе рассмотрит реализацию программы обратного выкупа акций с рынка. Размер выкупа составит до 20 млрд руб. — т.е. около 8% текущей рыночной капитализации привилегированных акций. Срок выкупа — до трех лет.

Блестяще отчитался по МСФО за 9 месяцев «АВТОВАЗ», чья чистая прибыль составила 5,4 млрд руб. против убытка в 4,5 млрд руб. в январе-сентябре 2017 года. Хорошие отчеты представили «РусГидро», «Русагро», «АЛРОСА».

Но, пожалуй, с наибольшим интересом рынки ожидали выхода отчетности за 3-й квартал «Магнита». Чистая прибыль компании увеличилась на 10% — до 7,6 млрд руб. против 6,9 млрд годом ранее. Основной фактор, повлиявший на более интенсивную положительную динамику показателя чистой прибыли по сравнению с показателем EBITDA в 3 квартале 2018 – снижение расходов на уплату процентов в связи с более низкими ставками привлечения кредитов в этом году по сравнению с прошлым. Маржа чистой прибыли составила 2,5%. Выручка компании выросла на 8,4% с 286 млрд руб. за 3 квартал 2017 г. до 310 млрд руб. за 3 квартал 2018 г. на фоне значительного восстановления LFL продаж до -2,0% по сравнению c -5,2% в предыдущем квартале. Показатель EBITDA за 3 квартал 2018 г. вырос на 5,3% по сравнению с прошлым годом в то время, как во 2 квартале текущего года динамика показателя EBITDA была отрицательной. Маржа EBITDA за 3 квартал 2018 г. составила 7,0%, снизившись по сравнению со 2 кварталом, что является сезонным трендом. Это первый действительно позитивный отчет компании за несколько предыдущих кварталов, когда показатели в основном снижались.

Отечественные рынки открылись в целом нейтрально и довольно долго колебались в районе «нуля», показав к середине дня умеренно позитивный результат. Однако, ближе к вечеру на фоне неважно торгующейся Европы, плохо открывшейся Америки и заметно подешевевшей нефти, ушли в существенное снижение. Индекс РТС, поддерживаемый дорожающим рублем, закрылся на уровне 1117 п. (-0,92%), а индекс МосБиржи оказался на отметке 2309 п., потеряв 1,55%. Наибольшей рост показали бумаги «РуссНефти» (+4,98%), САФМАРа (+2,05%), «Россетей» (+1,47%), «Ленты» (+1,32%), ПИКа (+1,01%) и ТМК (+0,65%). Сильней других снизились ЭнелРос (-3,92%), «Сургутнефтегаз» (-3,63%), «Газпром» (-3,48%), «Аэрофлот» (-3,25%), «Детский мир» (-3,10%) и НОВАТЭК (-3,00%).

Котировки нефти, всю первую половину дня державшиеся в боковом движении, ближе к вечеру устремились вниз. При чем никаких существенных поводов для этого не наблюдалось. Свалившись до уровня в 79 долл./барр. по сорту BRENT и 68,28 по сорту WTI, где стоимость углеводородов нащупала довольно уверенную поддержку, цены на энергоносители снова пошли вверх, почти вернувшись туда, откуда начинали падать. Увы, но помочь российским фондовым площадкам это не смогло – они к тому времени уже закрылись. По состоянию на 18:52 мск. за бочку BRENT давали уже 79,80 долл., а за бочку WTI платили 68,97 долл. соответственно.

Приятно, но падающая нефть в очередной раз не смогла утащить за собой российскую валюту.  Рубль, заметно укрепившийся еще на открытии, большую часть дня провел неподвижно, а к вечеру еще и продолжил дорожать. Внутридневное изменение не было значительным, однако сам факт, что на негативном внешнем фоне, дешевеющих углеводородах, да еще и при падающем отечественном фондовом рынке, российский рубль сумел прилично прибавить в цене, добравшись к 18:52 мск. до уровней в 65,14 руб./долл., и в 74,68 руб./евро., безусловно радует.

Отчеты американских корпораций не смогли сегодня существенно повлиять на настроения на заокеанских рынках. Лишь высокотехнологичный NASD, терявший в предыдущие дни заметно больше остальных индексов США, выглядел в начале торгов относительно оптимистично. Да и то нет уверенности, что он не закончит торги на отрицательной территории. По состоянию на 18:52 индекс DJIA показывал 25295 п. (-0,59%), S&P500 – 2758 п. (-0,35%), а NASD COMP – 7479 п. (+0,40%).

Завтра Германия отчитается по индексу цен производителей, Британия представит индекс промышленных заказов, с речью выступит глава Банка Британии Марк Карни, вечером Американский институт нефти представит предварительные данные по недельному изменению запасов сырой нефти. Выйдет широкий блок корпоративных отчетов, среди коих стоит выделить следующие: 3M, Biogen, Caterpillar, McDonald’s, Renault, Saab, Texas Instruments, United Technologies, Verizon, Lockheed Martin Corporation, Juniper Networks, Canadian National Railway — единственная трансконтинентальная железная дорога в Северной Америке, имеющая уникальную сеть, охватывающую три побережья, Capital One Financial Corporation — американская банковская холдинговая компания, специализирующаяся на кредитных карточках, ипотечных кредитах, автокредитах, банковских и сберегательных продуктах, Chubb — мировой лидер в области имущественного страхования и страхования ответственности, NextEra Energy – один из крупнейших в мире производителей альтернативной электроэнергии (ветровые и солнечные электростанции, а также ядерная энергетика). В России пройдет внеочередное общее собрание акционеров «Аэрофлота», операционные результаты за 3-й квартал представит ТМК, финансовую отчетность по РСБУ опубликует «Юнипро», а по МСФО за 3-й квартал и 9-ить месяцев – X5 Retail Group.

 

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»