«Глас Народа»

  • Глас Народа в Facebook
  • Глас Народа в ВКонтакте
  • Глас Народа в Google Plus
18+

Дневной обзор рынка 09.07.2020. Слабая инфляция стимулирует покупки рублевых облигаций

По состоянию на 15:30 мск индекс МосБиржи снижается на -0,67% до уровня 2796,9 п. Индекс РТС за счёт укрепления курса рубля, наоборот, показывает рост на +0,23% до 1248,37 п. Индекс РТС продолжает торговаться в горизонтальной коррекции, во время которой снимается техническая перекупленности нескольких месяцев. Индекс МосБиржи третий день снижается на дивидендных отсечках. Цены на российские государственные ОФЗ, наоборот, растут третий день подряд. «Северсталь» объявила об увеличении доли в СП с Linde до 50%. «Петропавловск» ждёт сегодня окончательного решения суда по требованию Everest.

Сезон отчётов компаний за первый квартал закончен, а операционные данные за II квартал начнут поступать на рынок только во второй декаде июля. Утром после дивидендной отсечки на бирже открылись с гэпом вниз акции «Лукойла», НКНХ АП и ОГК-2. В лидерах роста российского рынка сегодня находятся акции «Магнита» (+3,50%), «Полюса» (+2,56%), «Россетей» АП (+2,03%), «Энел Россия» (+1,51%). Хуже рынка акции НКНХ АП (-8,12%), «Лукойл» (-6,30%), ОГК-2 (-3,80%) и «Детский мир» (-1,83%). Российский рынок акции ко второй декаде июля традиционно выходит на пик дивидендных отсечек, после чего пройдет локальная репатриация дивидендов нерезидентами, что может дополнительно локально ослабить курс рубля. К середине сессии объём сделок на основной секции Московской биржи составил около 34,8 млрд рублей, объемы остаются довольно умеренными.

Рубль сегодня укрепляется, сломав краткосрочный тренд ослабления, пара USD/RUB снижается на 0,72%. С начала июня рубль всё еще находится в тренде умеренного ослабления за счёт продаж ОФЗ нерезидентами, ожиданий сокращения продаж валюты Минфином и будущих репатриаций дивидендов российских компаний нерезидентами до конца июля. Более длительные среднесрочные тренды скорее говорят о возможностях укрепления российской национальной валюты. К середине московских торгов баррель Brent стоит около 3061 рублей. Нетипичное «летнее окно» возможностей на рынке размещений рублевых корпоративных облигаций остается открытыми – эмитенты доразмещают новые выпуски бондов. Индексы цен ОФЗ и цен корпоративных облигаций начинают демонстрировать признаки восстановления. Вчера Минфин довольно успешно доразместил выпуск ОФЗ с переменным купоном (ПК), первоначальный спрос превысил предложение более чем в 4 раза. Вчерашние данные по инфляции за июнь и первую неделю июля говорят о сохраняющейся слабости в росте потребительских цен. Некоторые участники рынка сохраняют ожидания снижения базовой ставки ЦБ далее с 4,5% до 4,0%. Сегодня ожидается закрытие книг заявок на размещение рублевых облигаций «Гидромашсервиса» и Московской области. К 15:30 мск пара USD/RUB – 70,58 (-0,72%), EUR/RUB – 80,02 (-0,79%).

Китайские акции утром показали восьмой день взлёта подряд. Европейские индексы сегодня на нейтральной территории, но Германия демонстрирует взлёт. Сальдо торгового баланса страны в мае составило +7,6 млрд евро при ожиданиях +5,2 млрд. Новый фонд, учреждённый 20 крупнейшими европейскими фармацевтическими компаниями, объёмом $1 млрд будет вкладывать средства в развитие новых компаний, занимающихся разработкой новых антибиотиков. К 15:30 мск DAX – 12679,15 п. (+1,48%), CAC 40 – 4990,12 п. (+0,18%), FTSE 100 – 6121,92 п. (-0,56%).

Вышедшие вчера данные изменению запасов нефти в США за неделю показали внезапный сильный рост вместо ожидавшегося снижения. В целом на рынках сохраняются ожидания долгосрочного дефицита «черного золота», начиная с III квартала 2020 года как минимум до конца 2021 года. Форвардная кривая нефти Brent продолжает демонстрировать высокое контанго, что создает потенциал для дальнейшего роста цен. К 15:30 мск Brent – $43,37 (+0,18%), WTI – $40,83 (-0,17%), золото – $ 1807,68 (-0,13%).

Индекс доллара продолжает стоять в коротком боковике на уровне 96,348 пункта. Долгосрочно погружение всей кривой госдолга США в реально отрицательную область может быть сильным негативным фактором для курса доллара. К 15:30 мск пара EUR/USD – $1,1337 (+0,07%), GBP/USD – $1,2648 (+0,31%), USD/JPY – 107,26 (+0,01%).

Текущая июльская пауза в корпоративных событиях не обещает быть долгой. Уже на следующей неделе на рынок начнут поступать операционные данные российских компаний за II квартал. Российские акции выйдут на пик дивидендных отсечек (хотя собрания акционеров некоторых российских банков перенесены на осень). 14 июля с отчётами Citigroup, JPMorgan Chase и Wells Fargo будет стартовать сезон отчётов американских компаний за II квартал. В целом надо понимать, что рынки вступили в сезон отпусков, и в ближайшие месяцы финансовые рынки ждёт снижение активности торгов, чем рост.

Константин Бушуев, главный инвестиционный стратег «Открытие Брокер»

Поделиться в социальных сетях

Добавить комментарий


Вы сейчас здесь: