Нефть дорожала более чем на 3%, промышленные металлы вернулись к динамике роста, рубль укреплялся к доллару и более заметно к евро. Валюта США, в свою очередь, дорожала к главным конкурентам из Большой десятки. При этом укреплялся китайский юань, а также австралийский доллар, отражая сокращение опасений относительно негативного влияния коронавируса на китайский спрос и мировую экономику в целом.

Оптимизм инвесторов вырос после сообщений в СМИ о найденном эффективном средстве лечения людей, зараженных китайской вирусной пневмонией. Эффективный препарат обнаружили исследователи Чжэцзянского университета. При этом в интервью Sky News глава исследовательской группы заявил, что они добились значительного прорыва и указал, что завершить разработку вакцины для борьбы с текущей вспышкой инфекции уже не получится. Но инвесторам и этого было достаточно. Российские акции двинулись вслед за оптимизмом мировых площадок.

По итогам торгов в среду, 5 февраля, индекс МосБиржи вырос на 0,54% до 3114,25 п., Объем торгов в основной секции составил почти 90 млрд рублей, что превысило цифру предыдущего дня (84 млрд). Индекс РТС завершил день ростом на 0,86% до 1579,60 п.

Энергетики продемонстрировали самый большой рост среди отраслевых индексов (+0,99%). Сектор «Химия и нефтехимия» стал аутсайдером (-0,36%).

Сегодня 27 из 39 акции в составе индекса МосБиржи выросли, а 12 упали. Акции «Норникеля» внесли наибольший вклад в рост индекса, подорожав на 2,0%. Акции «Аэрофлота» показали максимальное процентное увеличение среди бумаг индекса.

Лидеры роста

Аэрофлот                 +4,9%

TCS Group                +2,8%

ФСК                         +2,5%

Лидеры падения

X5 Retail                    -1,7%

Сургутнефтегаз         -1,1%

Полюс                      -0,6%

Индекс МосБиржи упал на 0,5% за 5 последних торговых дней, но вырос на 1,2% по итогам 30 дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

«Аэрофлот» был в лидерах роста среди индексных акций. В рамках коррекции из-за опасений вирусной эпидемии бумага подешевела на 10% и теперь не менее активно восстанавливает потери. Авиакомпании могут получить компенсации из госбюджета за ограничение рейсов в Китай, заявил сегодня глава Минтранса РФ Евгений Дитрих При этом вопрос полного закрытия авиасообщения с Китаем сейчас не рассматривается, отметил министр. Кроме того, Дитрих сообщил, что российские авиакомпании в 2020 году увеличат перевозки на 7-8%, до 138-139 млн пассажиров.

При этом на фоне общерыночной торговой активности, которая пока еще ниже среднего, объем сделок по «Аэрофлоту» превысил 26 млн акций, а с учетом переговорных и внебиржевых сделок — 28 млн акций, что в несколько раз больше средних ежедневных объемов по этой бумаге.

Акции «ММК» торговались в красной зоне. «Магнитка» ждет снижение продаж в I квартале на 70–100 тыс. т к предыдущей квартальной четверти. Также ожидается сокращение производства из-за ремонта доменной печи и конвертера.

В акциях МТС усилилось давление продаж после новости о том, что мобильный оператор купил 51-процентную долю интернет-провайдера «Зеленая точка», который предоставляет интернет-услуги и цифровое телевидение в 12 городах РФ. МТС имеет опцион на право приобрести оставшиеся 49% акций «Зеленой точки» в течение 3 лет. Сумма сделки не раскрывалась.

Внешние площадки

Позитив на Wall Street получил поддержку со стороны пакета экономической статистики. Агентство ADP, которое традиционно публикует данные по занятости перед официальным релизом Минтруда, сообщило сегодня, что экономика США в январе создала 291 тыс. рабочих мест без учета аграрного сектора. При этом декабрьские цифры были пересмотрены в сторону увеличения (199 тыс. рабочих мест).

Индекс деловой активности PMI в секторе услуг, который рассчитывается компанией Markit, составил в январе 53,4 п. по сравнению с 52,8 п. в декабре. Также активность в секторе услуг рассчитывает Институт менеджеров по поставкам (ISM). Соответственно, индекс ISM в секторе услуг вырос в январе до 55,5 п. по сравнению с прогнозом (55 п.) и декабрьским показателем (54,9 п.).

В то же время дефицит торгового баланса США в декабре составил $48,90 млрд по сравнению с прогнозируемым дефицитом на уровне $48,20 млрд. Ноябрьская цифра была пересмотрена: дефицит составил $43,70 млрд по сравнению с $43,10 млрд, о котором сообщалось во время публикации предварительной оценки.

В рамках сезона публикации квартальных результатов стоит выделить отчет General Motors. Автопроизводитель рапортовал сегодня о снижении прибыли в IV квартале из-за 40-дневной забастовки работников профсоюза. Доналоговая квартальная прибыль без учета определенных расходов, связанных с реструктуризацией, составила $0,05 на акцию ($1,43 на акцию годом ранее), что оказалось лучше прогнозов ($0,01 на акцию). Выручка сократилась в отчетном квартале на 20% до $30,8 млрд. С учетом расходов на реструктуризацию компания получила чистый убыток в размере $194 млн.

Normal 0 false false false RU X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:»Обычная таблица»; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:»»; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:8.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:107%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:»Calibri»,sans-serif; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:»Times New Roman»; mso-bidi-theme-font:minor-bidi; mso-fareast-language:EN-US;}

Индекс

Значение, п.

Изм. в %

S&P 500:

3317,93

0,62

NASDAQ:

9478,79

0,11

DAX:

13455,59

1,31

FTSE 100:

7487,30

0,64

Валютный рынок

Рубль в среду продолжал восстанавливать потери против доллара и евро. Курс USDRUB уверенно опустился ниже 63,00, а курс EURRUB предпринял попытку уйти под 69,00. Спрос на рисковые активы и крайне удачные аукционы Минфина по размещению ОФЗ оказали российской валюте поддержку. Также отметим позитивную реакцию на новый план покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, который Минфин/ЦБ начнут реализовывать с 7 февраля. Если по 6 февраля они в общей сложности покупают каждый день валюту на 21 млрд рублей, то с 7 февраля по 5 марта это будет 14,1 млрд рублей (11,3 млрд по бюджетному правилу и 2,8 млрд доппокупки ЦБ в рамках пополнения резервов).

Наша упрощенная модель в моменте указывает на то, что рубль торгуется в районе справедливой оценки. Технически USDRUB должен пробить 62,50 по итогам торгового дня, чтобы указать на имеющийся в паре потенциал для проверки на прочность психологической отметки 60 за доллар. Последний раз мы могли ее наблюдать в апреле 2018 г. При этом мы по-прежнему не видим оснований предполагать, что рубль может надолго задержаться ниже 60 за единицу американской валюты. Конструктивно смотрим на плавное ослабление рубля в среднесрочной перспективе.

Normal 0 false false false RU X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:»Обычная таблица»; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:»»; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:8.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:107%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:»Calibri»,sans-serif; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:»Times New Roman»; mso-bidi-theme-font:minor-bidi; mso-fareast-language:EN-US;}

Индекс

Значение, п.

Изм. в %

USDRUB

62,9174

-0,32

EURRUB

69,2178

-0,47

EURUSD

1,1002

-0,38

GBPUSD

1,2983

-0,37

Нефть

Нефть почувствовала себя крайне перепроданной в среду на фоне возможного сокращения производства со стороны ОПЕК+, а также новостей о появлении лекарства от коронавируса. Всемирная организация здравоохранения попыталась сгладить оптимизм, подчеркнув, что пока нет подтвержденных эффективных средств лечения китайской вирусной пневмонии. Но от этого реакция в ценах на нефть является еще более показательной: рынок целенаправленно ищет драйвер для роста, что указывает на сильную краткосрочную перепроданность «черного золота».

Опубликованная сегодня статистика Минэнерго отразила, что за неделю до 31 января запасы в США выросли на 3,36 млн баррелей. Это соответствовало прогнозам и положению дел на рынке, поскольку наступает сезон, когда НПЗ уходят на техобслуживание. При этом загруженность НПЗ, по данным ведомства, выросла на 0,2%, запасы бензина сократились на 910 тыс. баррелей, а объем производства нефти снизился на 100 тыс. до 12,9 млн баррелей в день, отскочив от рекордного исторического пика.

Если аппетит к риску на фондовых рынках сохранится, цены на нефть Brent, устраняя краткосрочную перепроданность, попытаются проверить на прочность область $58 за баррель.

Normal 0 false false false RU X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:»Обычная таблица»; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:»»; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:8.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:107%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:»Calibri»,sans-serif; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:»Times New Roman»; mso-bidi-theme-font:minor-bidi; mso-fareast-language:EN-US;}

Индекс

Значение, п.

Изм. в %

Brent

56,08

3,93

WTI

51,54

3,89

Золото

1556,93

0,26

Медь

5618,00

1,68

Облигации

Минфин успешно разместил на сегодняшних аукционах рублевый госдолг. На первом, при спросе инвесторов около 80 млрд рублей, ведомство разместило ОФЗ-ПД 26228 на 53,9 млрд рублей (средневзвешенная доходность 6,22%). Коэффициент покрытия составил 1,48. Напомним, что предложение на обоих проводимых сегодня аукционах было безлимитным. По выпуску 26228 доступный для размещения остаток составлял 309,3 млрд рублей. Предыдущий аукцион проводился 4 декабря. Тогда ОФЗ-ПД 26228 были проданы в объеме 13,2 млрд рублей при спросе 19,6 млрд рублей (коэффициент аналогично составил 1,48).

На втором аукционе Минфин продал ОФЗ-ПК 24021 на 62,37 млрд рублей при спросе 110,59 млрд рублей (коэффициент 1,77). Средневзвешенная цена составила 100,85% номинала. На прошлой неделе этот выпуск с переменным купонным доходом и погашением в апреле 2024 ведомство предложило впервые. Тогда средневзвешенная цена составила 100,51% номинала. Из доступных к размещению 300 млрд были проданы бумаги на 36,14 млрд рублей.

Инфляция за неделю до 3 февраля выросла на 0.1% к предыдущей неделе, сообщил сегодня Росстат. Повышение тарифов на транспорт с начала текущего месяца пока не проявило своего влияния на инфляцию. Мы ожидаем, что Совет директоров Банка России в предстоящую пятницу снизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 6,00%, хотя данный факт котировки ОФЗ уже заложили в цены. В феврале-апреле годовые темпы инфляции могут сократиться до 2,3–2,4% г/г.

При этом мы с интересом ждем сопроводительного заявления регулятора, чтобы оценить перспективы денежно-кредитной политики в свете текущих внешних рисков и с учетом того, что план по бюджетным расходам нового правительства пока до конца не изложен.

Доходности большинства ОФЗ снизились в ходе дневной сессии. По 10-летним бумагам доходность изменилась наиболее заметно.

·         1-летняя доходность: -1 б.п. до 5,36%

·         10-летняя доходность: -6 б.п. до 6,21%

·         20-летняя доходность: -4 б.п. до 6,42%

·         Спред доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 71 б.п.

Доходности большинства государственных евробондов выросли на дневной сессии.

·         1-летняя доходность: -81,4 б.п. до 2,245%

·         10-летняя доходность: 2,825%

·         30-летняя доходность: +0,7 б.п. до 3,594%

·         Спред доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 142,5 б.п. (139,9 б.п. пред. закрытие).