По итогам торгов в среду, 11 декабря, индекс МосБиржи вырос на 0,75% до 2954,40 п., а индекс РТС прибавил 0,61% до 1463,15 п. Объем торгов в основной секции составил 48,85 млрд рублей. Лидировали по объему акции «Газпрома» – 10,07 млрд рублей, опередив Сбербанк (7,3 млрд рублей). Третье место по объему досталось «Лукойлу» — 5,1 млрд рублей.

Сегодня 31 из 41 акций выросли, а 10 снизились. Акции Сбербанка внесли наибольший вклад в рост индекса, подорожав на 1,0%. Акции «Полюса» при поддержке позитивной динамики цен на золото показали максимальный рост среди бумаг индекса, подорожав на 4,4%.

Лидеры роста

«Полюс»                +4,4%
«Сургутнефтегаз»  +3,8%   
Х5 Retail                 +2,3%

Лидеры падения

«Русснефть»          -0,8%
«САФМАР ФИ»        -0,8%
«Ростелеком»        -0,05%

Позитивная динамика наблюдалась во всех секторах. Лидировал транспортный сектор (+1,58%), за ним следовали металлурги (+1,32%) и нефтяники (+0,88%).

Сегодня в терминале Bloomberg индикативная доходность по 2-летним ОФЗ снизилась на 2 п.п. до 5,78%. Доходность по 10-летним ОФЗ остается на уровне 6,44%.

∙ Индекс государственных облигаций: +0,00% до 566,27 п. (+0,30% с начала месяца)

∙ Индекс корпоративных облигаций: -0,03% до 420,00 п. (+0,30% с начала месяца)

Успешный биржевой дебют Saudi Aramco

Главным драйвером динамики российских акций были внешние события, где на фоне ожиданий решения ФРС по ставкам (сегодня вечером в 22:00 мск), британских выборов и слухов об отсрочке американских пошлин на дополнительную порцию китайского импорта самым ярким событием стали акции Saudi Aramco. Именно сегодня они дебютировали на биржевых торгах на саудовской фондовой бирже Tadawul и на старте взлетели на 10% до ограничительной планки. Торги начались через полчаса после открытия сессии. Биржа ожидала ажиотажный спрос и дала инвесторам дополнительное время на размещение заявок. Цена подскочила до 35,2 реала (32 реала размещение IPO), что приблизительно соответствует $9,4 за бумагу. Объем составил 31,6 млн акций.

В итоге рыночная стоимость компании возросла до $1,88 трлн, что делает Saudi Aramco самой дорогой в мире (например, Microsoft $1.15 млрд, а Apple $1.2 млрд): в 6 раз выше стоимости американской нефтяной компании Exxon Mobil и в 2 раза больше годового ВВП саудовского королевства. По итогам IPO компания была оценена в $1,7 млрд, что оказалось ниже цели Эр-Рияда. Теперь показатель ближе к $2 трлн – желаемой цели саудовского принца Муххаммеда бен Салмана. Рынок сможет ее удовлетворить завтра, если бумаги снова ударят в 10%-процентную планку.

Власти намерены направить часть доходов от IPO на развитие внутренних проектов, также рассчитывая на то, что листинг акций привлечет в экономику иностранные инвестиции. До 17 декабря акции Saudi Aramco будут включены в индекс MSCI и до конца месяца в индекс FTSE, что дополнительно стимулирует спрос со стороны инвесторов, которые торгуют индексы.

∙ S&P 500: +0,21% до 3139,25 п.

∙ NASDAQ: +0,28% до 8639,80 п.

∙ DAX: +0,73% до 13165,13 п.

∙ CAC40: +0,27% до 5864,10 п.

∙ FTSE 100: +0,08% до 7219,53 п.

Валютный рынок

Доллар укреплялся к евро в первой половине дня, ожидая результат финального в этом году заседания ФРС по ставкам, а также пресс-конференцию председателя Федрезерва Джерома Пауэлла. Американец вернул единой валюте большую часть достижений после публикации статистики по инфляции. Индекс потребительских цен в США по итогам ноября вырос на 0,3% в месячном и на 2,1% в годовом сопоставлении. Оба показателя на 0.1% превзошли прогнозные оценки.

Британский фунт частично восстановился после падения накануне из-за публикации результатов свежего обзора YouGov, который отразил значительное сокращение лидирующих позиций премьер-министра Бориса Джонсона. Согласно исследованию, правящая Консервативная партия получит 339 мест в парламенте из 650. Лейбористы могут претендовать на 231 кресло, Шотландская национальная партия — на 31 и либерал-демократы — на 15 мест.

Если лейбористы еще теснее приблизятся к «тори», правящая партия может не получить большинство, что существенно увеличивает риск ратификации соглашения по Brexit с ЕС. Рынки негативно отреагируют на такой исход завтрашних выборов, сокращая аппетит к риску и формируя спрос на активы безопасной зоны.

Рубль большую часть дня провел в диапазоне 63,50 — 63,60 к доллару и 70,35 — 70,60 в паре с евро. Российская валюта, которая продемонстрировала лучшую динамику в сегменте развивающихся рынков в 2019 г., заняла верхнюю строчку в списке предпочтений участников опроса Bloomberg на рынках валют на 2020 г. Агентство провело опрос среди 57 инвесторов, стратегов и трейдеров, опубликовав результаты в среду. Фаворитом опроса в плане рынка акций и облигаций стала Индонезия. Суммарный капитал в акциях и облигациях развивающихся стран сейчас превышает $25 трлн, что больше совокупного объема экономик США и Германии.

В текущем году многие Центробанки проводили стимулирующую политику и снижали ставки. На фоне беспокойств в отношении торговой войны США и Китая и опасений за здоровье мировой экономики значительно вырос спрос на облигации. В результате совокупный объем облигаций, предлагающих инвесторам отрицательную доходность, превысил $11 трлн. Если надежды на стабилизацию ситуации в мировой экономике оправдаются, в 2020 году мировые Центробанки завершат волну монетарного стимулирования или поставят на паузу циклы снижения ставок. Это должно сократить спрос на инструменты с фиксированной доходностью, выполняющих роль «островка безопасности».

∙ USDRUB: +0,12% до 63,600

∙ EURRUB: +0,08% до 70,508

∙ EURUSD: -0,05% до 1,1087

Товарный рынок

Золото умеренно дорожало в среду на фоне неопределенности вокруг введения с 15 декабря американских пошлин на китайскую продукцию. Драгоценный металл остается выше максимумов понедельника ($1465,35 за тр. унц.) и преодолел пик вторника ($1458,63). Три вершины подряд. Золото – традиционный актив безопасной зоны – также чувствует повышенный спрос в преддверии комментариев Джерома Пауэлла (позже вечером) и завтрашних британских выборов.

Цены на нефть большую часть дня провели под давлением, ожидая выход еженедельных данных Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов. Опубликованный накануне отраслевой отчет Американского института нефти сообщил о росте запасов, в то время как аналитики прогнозировали сокращение.

Согласно статистике Минэнерго США, за неделю до 6 декабря запасы сырой нефти выросли на 822 тыс. баррелей при прогнозе снижения на 3 млн баррелей. Рост запасов бензина в 2 раза превзошел прогнозные оценки и составил 5,4 млн баррелей. Стоит отметить, что в среднем за 5 лет для текущего времени года запасы сырой нефти традиционно снижаются, и в 2018-м также наблюдалось сокращение. При этом объем производства нефти за неделю на 100 тыс. баррелей отодвинулся от абсолютного рекордного значения 12,9 млн баррелей в день.

Управление энергетической информацией США (EIA) опубликовало накануне «краткосрочный энергетический взгляд», согласно которому США в 2020 г. на фоне роста объемов производства впервые смогут стать чистым экспортером нефти и топлива.

Добыча нефти в США вырастет до рекордных 13,18 млн б/д в следующем году, прогнозирует EIA. Агентство ожидает, что спрос на нефть и топливо в США в текущем году вырастет до 20,58 млн б/д, а в 2020 году — до 20,75 млн б/д.

ОПЕК опубликовала декабрьский отчет. Страны ОПЕК в ноябре исполнили свои обязательства в рамках соглашения об ограничении добычи на 146% против 135% в предыдущем месяце. Спрос на нефть ОПЕК в 2020 г. снизится на 1,1 млн до 29,6 млн б/д.

Рост мирового спроса на нефть в 2020 году ускорится до 1,08 млн б/д, по сравнению с ростом на 0,98 млн б/д в текущем году. Рост предложения нефти со стороны не входящих в Картель стран в 2020 г. увеличится до 2,17 млн б/д. Эта оценка ниже июльского прогноза. Ослабление темпов обусловлено снижением инвестиций и сокращением буровой активности в США.

∙ Brent: -2,00% до $63,05 за баррель

∙ WTI: -1,77% до $58,22 за баррель

∙ Золото: +0,37% до $1469,80 за тр. унц.

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»