Стоимость нефти сорта WTI достигла ценового «дна» на уровне $42,36 за баррель в конце декабря 2018 г., после чего цены вновь восстановились к уровню $53,14 за баррель. Цены на нефть сорта Brent в конце прошлого года снижались к уровню $49,93 за баррель, после чего восстановились к уровню $62,24 за баррель. Спред между сортами нефти по состоянию на 10 января 2019 г. составил $9,1, отношение спреда к цене сорта WTI составило 17,3%.

По различным оценкам, темпы роста мировой экономики в 2019 г. понизятся относительно 2018 г., но, по оценке Goldman Sachs, до тех пор, пока не станут ниже 2,5%. При этом начало 2019 г. отмечено более высоким уровнем переходящих запасов нефти и нефтепродуктов в мире, чем прошлый год, а инфляция издержек не столь велика, чтобы оказывать сильное влияние на себестоимость добычи.

Производство нефти в мире в 2019 г. продолжит расти, а ранее запущенные проекты вне ОПЕК будут постоянно создавать угрозу перепроизводства. Таким образом, совокупность данных факторов будет ограничивать потенциал роста цен на нефть в начавшемся году. Это может привести к необходимости продолжения ограничения сделки ОПЕК+ вплоть до 2020 г.

По январской оценке Reuters, добыча нефти в странах ОПЕК в декабре 2018 г. снизилась на 1,4% до 32,68 млн бар. в сутки. Саудовская Аравия сократила добычу на 3,6% до 10,6 млн бар. в сутки, падало производство в Анголе, Иране, Ливии, ОАЭ, Венесуэле. Прирост производства наблюдался в Ираке, Нигерии и Кувейте. Соблюдение сделки ОПЕК+ в декабре странами ОПЕК, по оценке Reuters, составило 152%. Экспорт нефти странами ОПЕК в декабре 2018 г. опустился ниже 24 млн бар. в сутки против 24,5 млн бар. в сутки в ноябре 2018 г.

По заявлению министра энергетики Саудовской Аравии, последнее соглашение ОПЕК+ уже полностью оказало влияние на рынок нефти. При этом он отметил, что запасы нефти в Саудовской Аравии составляют 268,5 млрд баррелей нефти, а себестоимость производства нефти компании Saudi Aramco находится на уровне $4 за баррель. Саудовская Аравия намерена снизить экспортные поставки нефти в феврале 2019 г. до 7,1 млн бар. в сутки.

По отчёту Arab Petroleum Investments Corporation (Apicorp), цены на нефть к середине 2019 г. стабилизируются в диапазоне $60-70, если не наступит значительный экономический спад. Динамика цен на нефть в текущем году также будет в значительной степени зависеть от эффективности сделки ОПЕК+ в балансировании рынка и укрепления достоверности подаваемых ОПЕК+ сигналов.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 4 января 2019 г. выросли на 13,3 млн бар. и составили 1904,6 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 1,7 млн бар. к аналогичной дате прошлого года, импорт нефти подрос до 7,846 млн бар. в сутки, экспорт понизился до 2,065 млн бар. в сутки, внутреннее производство осталось на уровне 11,7 млн бар. в сутки.

По состоянию на 4 января 2019 г. запасы нефти в Cushing составили 42,3 млн бар. против 41,9 млн бар. на позапрошлой неделе и 46,6 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве США не изменились и составили 649,1 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 4 января 2019 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США упало на 8 единиц к предыдущей неделе и составило 877 единицы против 742 единиц на эту же дату 2018 г.

После торговых переговоров последних месяцев Китай возобновил небольшие поставки американской нефти. В феврале 2019 г. ожидается прибытие 3-х танкеров с нефтью из США в Китай.

Кроме того, упавшие ставки фрахта и сезонное снижение спроса в США делают более выгодными поставки американской нефти в Азию, что может привести к росту поставок во 2 кв. 2019 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»