Утренний обзор рынка акций 13.12.18. Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный

По итогам торгов 12 декабря индекс МосБиржи снизился на 1,0% до 2370,35 п., а РТС — на 0,79% до 1125,78 п. Основные потери по индексам вновь приносит «Газпром», который подешевел на 1,77%. Госдеп США призывает участников проекта «Северный поток - 2» отказаться от реализации, а палата представителей США проголосовала за осуждающую резолюцию и также призвала Д. Трампа использовать все необходимые меры, включая санкции. Кроме того, на потоке у американских конгрессменов другие резолюции и более прямые проекты, которые могут касаться российского энергетического сектора: «ЛУКОЙЛ» (-3,13%), «Роснефть» (-0,83%), «Татнефть» (-2,8%). В плюсе были бумаги «Мегафона», которые дорожали на 4,09% на новостях о том, что дочерняя компания «Мегафон Финанс» подала заявку в ЦБ РФ на осуществление выкупа оставшихся у миноритарных акционеров бумаг. В остальном отечественный рынок вновь ощущает рост вероятности очередных ограничений, что препятствует его росту вслед за внешними площадками. Меж тем внутренние макроэкономические данные говорят о том, что фундаментальные показатели экономики остаются довольно сильными. ВВП РФ в III квартале вырос на 1,5% при ожиданиях 1,3%, а положительное сальдо внешней торговли увеличилось в октябре до $19,7 млрд при ожиданиях снижения до $17,9 млрд.     

Рубль оказался менее чувствительным к внешним рискам. Возможная пауза в повышении ставки ФРС позитивно скажется на отечественной валюте, поскольку она сохраняет позитивную доходность. К тому же на рынке растёт убеждённость в том, что на ближайших заседаниях совет директоров ЦБ РФ может повысить ставку. Вероятность данного события на заседании 14 декабря мы оцениваем в 50%. Минфин провёл довольно неудачные аукционы ОФЗ, что можно объяснить усилением внешних рисков. Инвесторам были предложены  ОФЗ-ПД выпуска 25083 с погашением 15 декабря 2021 года в объёме 16,179 млрд и ОФЗ-ПК выпуска 29012 с погашением 16 ноября 2022 года в объёме 5 млрд рублей по номиналу. На первом аукционе удалось реализовать всего 55% предложенного объёма при средневзвешенной доходности 8,35%. Впрочем, спрос оказался на уровне 40,5 млрд рублей. На втором аукционе удалось разместить 94% предложенного объёма при средневзвешенной доходности 7,75%, а общий спрос оказался на уровне 14,1 млрд рублей. Вполне вероятно, что инвесторы также не рисковали покупками по текущей доходности из-за заседания ЦБ РФ 14 декабря. В любом случае, текущее состояние рубля остаётся довольно стабильным, даже при росте внешних рисков. Если ЦБ РФ повысит ставку, то это частично компенсирует возможное возвращение регулятора к покупке валюты на свободном рынке в рамках реализации бюджетного правила. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,05% до 66,382, а евро на 0,5% до 75,527.

Торги в США завершались на весьма позитивном фоне. Голосование по доверию премьер-министру Терезе Мэй завершилось в пользу последней. За доверие Мэй проголосовало 200 консерваторов, а против 117. Таким образом, вопрос отставки отложен как минимум на 12 месяцев, а перспективы одобрения условий выхода Великобритании из Евросоюза заметно улучшились. Естественно, что другим поводом для американского оптимизма были новости и заявления по поводу начавшихся переговоров США и КНР по торговым вопросам. Д. Трамп сообщил, что не собирается повышать тарифы, пока есть надежда на хорошую сделку. Из американской статистики можно выделить рост базового индекса потребительских цен до 2,2% в ноябре по сравнению с 2,1% в октябре. Впрочем, общий индекс потребительских цен снизил темпы роста до 2,2% с 2,5%. Таким образом, рынок посчитал, что динамика инфляции указывает на то, что у ФРС нет поводов спешить с агрессивным повышением ставки. Бумаги Boeing подорожали на 1,45%, Apple всего на 0,28%, а Caterpillar на 1,73%. То есть спросом пользовались бумаги, которые имеют больше перспектив от мирного преодоления состояния торговой войны. По итогам дня DJIA вырос на 0,64% до 24527,27 п., а S&P 500 на 0,54% до 2651,07 п.

Азиатские рынки продолжили расти второй день подряд. Отсутствие плохих новостей — это уже положительная новость. Меж тем банк Nomura предупреждает, что азиатский экспорт в ближайшие месяцы может существенно снизиться. Основные потери будут наблюдаться в поставках электроники. Власти КНР работают над планом, который позволит более широкий доступ иностранных производителей на китайский рынок. Соответственно, опасения по поводу провала переговоров между Пекином и Вашингтоном постепенно слабеют. К 8:40 мск Nikkei 225 - 21823,38 п. (+1,02%), Hang Seng - 26428,38 п. (+0,92%), Shanghai Composite - 2635,86 п. (+1,30%).

Нефть топчется на месте, но это уже можно считать позитивом. Накануне Минэнерго США сообщило о том, что на неделе, завершившейся 7 декабря, коммерческие запасы нефти в США снизились на 1,2 млн баррелей до 442,0 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 2,1 млн баррелей, а дистиллятов упали на 1,5 млн баррелей. Средний показатель спроса составил: 20,9 млн баррелей общих поставок в сутки, или +5,5% за год, 9,1 млн баррелей бензина в сутки, или -0,1% за год, а также 4,1 млн баррелей дистиллятов в сутки, или +1,8% за год. Импорт сырой нефти вырос на отчётной неделе на 174 тыс. баррелей в день до 7,4 млн баррелей суточных поставок. Самым позитивным в отчёте было то, что добыча нефти в США снизилась на 0,1 млн баррелей до 11,6 млн баррелей в сутки. Впрочем, если США и Китай смогут снизить градус торгового противостояния, то это будет позитивным для крупнейших экономик, да и для мировой экономики. Соответственно, текущие прогнозы, основанные на «плохом» варианте торговой войны могут быть пересмотрены. К 9:00 мск Brent - $60,45 (+0,50%), WTI - $51,3 (+0,29%), золото - $1249,6 (-0,03%), медь - $6143,2 (+0,60%), никель - $10860 (+0,60%).

Индекс доллара подрастал на 0,11% до 97,073 п. К 9:00 мск EUR-USD - $1,136 (-0,04%), GBP-USD - $1,261 (-0,07%), USD-JPY – 113,48 (+0,18%).

Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:

- в 11:30 мск — решение Национального банка Швейцарии по ставке (изменений политики не ожидается);

- в 12:00 мск — ежемесячный отчёт Международного энергетического агентства;

- в 15:45 мск — решение по ставке ЕЦБ (изменений политики не ожидается);

- в 16:30 мск — цены импорта и экспорта США, а также первичные обращения за пособием по безработице.

Внешний фон перед стартом торгов в России вполне позитивный. Рынки Азии растут, проблема британского выхода из Евросоюза без условий почти снята, нефть торгуется стабильно выше отметки $60 за баррель Brent. Единственное, у России сохраняются свои основания для неуверенности. Европарламент, вслед за Конгрессом США, призвал участников проекта «Северный поток - 2» отказаться от его реализации, каким бы выгодным с экономической точки зрения он ни был. Поэтому можем предположить дальнейшее снижение котировок «Газпрома» при относительной стабильности всего рынка. Рубль может попытаться взять отметку 66 за доллар.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Добавить комментарий


Вы сейчас здесь: