Дневной обзор рынка акций 21.09.2018. В конце торговой недели доллар перехватил инициативу у рубля

К 15:15 (мск) индекс МосБиржи подрастал на 0,6% до 2415,30 п., а РТС снижался на 0,09% до 1139,59 п. Внешний фон был позитивный, но российский рынок выбрал свой рост в предыдущие дни. Впрочем, небольшое ослабление рубля поддержало бумаги экспортёров: «Газпром» (+1,65%), «ЛУКОЙЛ» (+0,38%), «Роснефть» (+0,84%), ГМК «Норникель» (+1,6%), «Северсталь» (+0,56%). ЦБ РФ может ввести временный мораторий на признание отрицательной переоценке ценных бумаг.

Такая мера позволит снизить чувствительность участников рынка к рискам. Естественно, что данная мера призвана защитить банки от панических ситуаций на рынке: Сбербанк (+0,49%), «ВТБ» (+0,22%). В лидерах роста и падения также оказались GDR En+ (+6,86%), «РУСАЛ» (+3,09%), «Уралкалий» (+3,02%), ММК (+2,74%), а также «Аэрофлот» (-2,25%), привилегированные акции «Транснефти» (-2,21%), «НОВАТЭК» (-1,76%), «Мечел» (-1,68%).

Рубль корректировал своё мощное укрепление в предыдущие дни. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5295 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,52%, недельная до 7,67%, а месячная до 7,83%. В последние сутки состоялась весьма интересная заочная дискуссия министра финансов и представителей ЦБ РФ. А. Силуанов утверждал, что ЦБ РФ может вернуться к покупкам валюты раньше конца декабря. В то же время зампредседателя ЦБ РФ К. Юдаева отметила возможность продления моратория в начале 2019 года. Подобное содержание заочной дискуссии говорит о глубоких противоречиях в подходах Минфина и ЦБ РФ к управлению финансами и экономикой. Исследовательский холдинг «Ромир» отмечает, что объём свободных денег у российских домохозяйств снижается два месяца подряд. Несложно догадаться, что процесс этот совпал с очередной волной ослабления рубля. И, наконец, Росстат также указывал на падение реальных доходов населения в августе. Фактически лишь в начале 2018 года отмечался рост реальных доходов населения за последние несколько лет. Соответственно, относительная валютная стабильность является значимым фактором поддержания экономического роста. В августе, когда падали реальные доходы населения, а также снижались свободные денежные средства домохозяйств, экономика замедлила свой рост до 1%. Можно предположить, что регулятор продолжит проводить относительно жёсткую денежную поддержку, направленную на сдерживание инфляции и поддержание курса национальной валюты. К 15:15 (мск) USD/RUB – 66,77 (+0,77%), EUR/RUB – 78,51 (+0,6%).

В Европе продолжили праздновать вялотекущий метод ведения торговой войны. Особенно заметен оптимизм был в Азии, где китайский рынок прибавил около 3% по итогам дня. С другой стороны, ситуация может быстро ухудшиться. Агентство Moody’s снизило прогноз роста мировой экономики в 2019 году до 3,1% с прежних 3,2% из-за проблем, создаваемых торговой войной. Производитель микросхем памяти Micron Technology предупредил о возможном ухудшении финансовых показателей в ближайший квартал также из-за торговых барьеров. У компании есть предприятия в Китае, продукция с которых направляется в США для финальной сборки. Европейская статистика также оказалась не столь радужной, как настроения на торговых площадках. Предварительное значение сводного индекса деловой активности в еврозоне снизилось до 54,2 п. с 54,5 п. в августе. Самое интересное в том, что индекс активности в сфере услуг вырос до 54,7 п. с 54,4 п., а вот в промышленности упал до 53,3 п. с 54,6 п. К 15:15 (мск) DAX – 12384,77 п. (+0,47%), CAC 40 – 5481,23 п. (+0,54%), FTSE 100 – 7438,74 п. (+0,97%).

Накануне мы писали о том, что требования Д. Трампа к ближневосточным странам повысить добычу говорит о возможных проблемах с наращиванием производства в США. Кроме того, надежды на увеличение производства могут быть ограничены недостатком резервных мощностей. В частности, некоторые инвестиционные компании указывают на то, что падение иранского экспорта ниже 1 млн бар. в сутки с одновременной компенсацией добычи в других странах снизит глобальные резервные мощности ниже 1% общего спроса. То есть любое форс-мажорное событие будет способно за считанные дни разогнать цену на десятки процентов. К 15:15 (мск) Brent – $79,54 (+1,07%), WTI – $70,84 (+0,74%), золото – $1209 (-0,19%), медь – $6166,35 (+2,08%), никель – $13050 (+3,37%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,15% до 93,62 п. Сырьевые валюты демонстрировали скромное ослабление на 0,1% относительно доллара США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,176 (-0,12%), GBP/USD – $1,317 (-0,78%), USD/JPY – 112,68 (+0,18%).    

Фьючерсы на американские индексы торговались с незначительными изменениями относительно закрытия накануне. Одной из ключевых историй может стать снижение прогноза Micron Technology, что пройдётся волной распродаж по всему полупроводниковому сектору. Рост на российском рынке выдохся, но ослабление рубля позволяет индексу МосБиржи торговаться в плюсе. Важную поддержку также оказывает нефть, которая торгуется на уровне $79,5 за баррель Brent, игнорируя призыв Д. Трампа к OPEC увеличить добычу. Возможная просадка американского рынка может негативно сказаться на отечественных индексах. Впрочем, проблемы сектора полупроводников является сторонней историей для российских активов.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Добавить комментарий


Вы сейчас здесь: