Утренний комментарий ПСБ по валютному рынку (18 августа 2022 г.)
Российский валютный рынок
Пара доллар-рубль в ходе вчерашних торгов вновь вернулась под отметку 61 руб.
Объемы торгов долларом с расчетами «завтра» увеличились на 200 млн долл. к показателям вторника, а 10-ти дневная волатильность взяла паузу в своем снижении. Мы склонны полагать, что данный эффект был достигнут определенной активизацией экспортеров на валютном рынке в преддверии налоговых выплат на следующей неделе. Причем стоит отметить, что нефтяные котировки оттолкнулись от значений конца февраля прервав свое трехдневное снижение. В то же время, на внешних рынках доллар к корзине валют развитых стран продолжил отыгрывать потери, вплотную приблизившись к 106,5 пунктам. Валюты стран ЕМ, в свою очередь, также преимущественно ослабли к доллару.
По нашим оценкам, пара доллар-рубль постепенно переходит к снижению и в ходе сегодняшних торгов может протестировать отметку 60 руб. Однако стоит отметить, что эффект укрепления рубля будет носить скорее локальный характер (на время периода налоговых выплат) — в условиях снижения цен на нефть, а также предложения энергоносителей, бюджет РФ будет испытывать явный дефицит, ввиду чего ослабление национальной валюты является необходимой задачей со стороны правительства, по нашим оценкам как минимум, до 70 руб.
Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
