Утренний комментарий ПСБ по фондовым рынкам (26 января 2022 г.)

Во вторник на мировых рынка вновь наблюдалась волна распродаж. Индекс развитых рынков (MSCI World: -1,0%) падал, с выраженным давлением европейских рынков ввиду роста геополитических рисков, а индекс развивающихся рынков (MSCI EM: -1,0%) показывал схожее снижение из-за азиатских рынков и в преддверии сегодняшнего заседания ФРС. Технологический сектор США вновь перешел к снижению: индекс NASDAQ Composite (-2,3%) увеличил глубину своей коррекции и на данный момент снизился почти на 15% от своих пиков, а индекс S&P500 (-1,2%) вплотную приблизился к зоне коррекции, при этом снижение наблюдалось во всех секторах, за исключением энергетического, который заметно укрепился после выхода сильной отчетности отдельных нефтегазовых компаний и при поддержке высоких цен на нефть.

В среду утром ситуация на мировых рынках оценивается нами как нейтральная. Ключевые азиатские индексы показывают смешанную динамику. Хотя цены на нефть Brent немного теряют от уровней вчерашнего закрытия, фьючерсы на американские и европейские индексы подрастают после выхода сильных финансовых результатов Microsoft.

В фокусе внимания инвесторов сегодня будут итоги заседания ФРС США. Мы ждем, что регулятор оставит ключевую ставку без изменений, однако его риторика по денежно-кредитной политике останется жесткой, что усилит негативные настроения на рынке. Кроме этого сегодня выйдут финансовые результаты акций крупнейших hi-tech компаний: Tesla и Intel. Ожидаем сохранение повышенной нервозности на мировых рынках.

Вчера индексу МосБиржи (+0,7%) удалось немного отскочить, чему способствовали крепость цен на энергоносители и отсутствие новой порции негативных геополитических новостей.

Лучше рынка выглядели бумаги нефтегазового сектора (Газпром: +0,5%; НОВАТЭК: +1,0%; ЛУКОЙЛ: +2,3%; Сургутнефтегаз ао: +1,2%; Татнефть: +1,9%), чему способствовали высокие цены на нефть. Бумаги финансового сектора (Сбер оа: -2,0%; ВТБ: -0,4%) выглядели безыдейно ввиду высоких страновых рисков, за исключением акций TCS Group (+6,8%), которые продолжили отскакивать от майских минимумов. Акции горнодобывающего сектора вели себя разнонаправленно. Фаворитами стали акции угледобытчики (Распадская: +3,0%; Мечел ап: +5,0%), а также бумаги золотодобывающих компаний (Полиметалл: +2,8%; Полюс: +1,1%). Продолжили находиться под давлением сталелитейщики (НЛМК: -2,0%; ММК: -3,9%; Северсталь: -0,4%). Аутсайдером стали бумаги ПИК (-9,4%), упавшие ниже 1000 руб. за акцию, на минимумы с марта 2021 г, причем объемы торгов ими взлетели в 3 раза относительно своих среднемесячных значений без новостей.

Учитывая слабость внешнего фона, но высокий уровень цен на нефть, российский рынок сегодня будет консолидироваться в диапазоне 3250-3300 пунктов. Операционную отчетность по итогам 4 кв. представит группа М.Видео.

Владимир Соловьев, главный аналитик ПСБ