Андрей Кочетков, PhD

Ведущий аналитик «Открытие Брокер» по глобальным исследованиям

Финансы и химия компенсируют слабость металлургов и нефтяников

В начале торгов индекс МосБиржи вновь протестировал уровень 3800 пунктов на поддержку. После просадки до 3790 пунктов рынок развернулся, игнорируя дешевеющую нефть и металлы. Внешний фон был негативный, но российский рынок смог стабилизироваться за счёт не сырьевых секторов.

· По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи — 3819,02 п. (+0,36%), а РТС — 1637,22 п. (+0,27%).

· Сектор нефти и газа снижался на 0,15%. Слабость нефтяных бумаг компенсируют акции «Газпрома», которые позитивно реагируют на заявления о скором завершении проекта «Северный поток 2». Слабее всех был сектор металлов и добычи (-1,1%) из-за слабости акций золотодобывающих компаний и сталеваров. Меж тем лидерами дня были отраслевые индексы финансов (+1,3%), а также химии и нефтехимии (+1,9%). В последнем случае существенный вклад внесли бумаги «ФосАгро» и «Казаньоргсинтез».

· ВТБ сообщает о росте прибыли по РСБУ в январе-июле в три раза до 154,3 млрд рублей. В июле прибыль составила 24,8 млрд рублей. Рост кредитного портфеля за первые семь месяцев составил 9,1% до 12,9 трлн рублей.

· «Мосэнерго» в I полугодии увеличила прибыль по МСФО на 37,5% до 9,067 млрд рублей. Выручка увеличилась на 26,6% до 117,652 млрд рублей.

Рубль вернул себе реальную доходность

Рубль начинал день с ослабления, но затем смог отвлечься от падающей нефти. Инфляция по итогам июля замедлилась и реальная доходность рубля стала положительной.

· К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4995 рублей.

· Ставки MosPrime выросли до 6,41% на день, 6,62% на неделю и снизились до 6,87% на месяц.

· Инфляция за июль выросла на 0,31% по сравнению с 0,69% за июнь. Это привело к замедлению годовых темпов до 6,46%. Соответственно, ключевая ставка минус годовая инфляция даёт положительное значение. В случае дальнейшего замедления инфляции продолжит расти реальная доходность рубля, а это одно из условий для стратегии “Carry Trade”.

· На Forex доллар демонстрировал стабильность и торговался около 92,80 п. Примечательно, что канадский доллар также игнорировал дешевеющую нефть и укреплялся на 0,15% против валюты США. Прочие валюты риска демонстрировали слабую волатильность. Можно сказать, что пятничный испуг рынка по поводу сильной статистики по рынку труда в США сошёл на нет.

По состоянию на 15:15 мск:

· DXY – 92,74 (-0,06%),

· USD-RUB – 73,44 (-0,07%),

· EUR-RUB – 86,37 (-0,01%),

· EUR-USD — $1,176 (+0,0%),

· GBP-USD — $1,388 (+0,03%),

· USD-JPY – 110,11 (-0,11%).

Слабость статистики и карантинные меры Китая давят на сырьевые секторы в Европе

Европейские индексы преимущественно торговались в минусе. Наиболее сильные потери демонстрировал FTSE 100 за счёт значительной доли сырьевых компаний. Соответственно, под давлением были секторы энергетики, а также базовых материалов.

· Негативное отношение к сырьевым секторам сформировалась из-за ухудшения статистики по экспорту и импорту Китая. Кроме того, в 144 китайских городах вернули различные меры социальной дистанции для сдерживания распространения Delta штамма коронавируса. Естественно, ожидания менее сильного спроса на нефть являются вполне обоснованными.

· Акции британской фармацевтической Vectura повышались более чем на 2% после того, как Philip Morris улучшила своё предложение по покупке.

· Германия удивила ростом экспорта за июнь на 1,3% при ожиданиях роста лишь на 0,4%, а импорта на 0,6% при ожиданиях роста на 0,5%. Индекс доверия инвесторов еврозоны упал в августе до 22,2 п. с 29,8 п. в июле.

По состоянию на 15:15 мск:

· FTSE 100 — 7106,32 п. (-0,23%),

· DAX — 15752,79 п. (-0,05%),

· CAC 40 — 6815,77 п. (-0,02%).

Доклад IPCC утверждает, что некоторые климатические изменения уже необратимы

Нефть провалилась ниже $70 за баррель на фоне рисков потребления и заявлений по климату.

· В ООН опубликовали очередной доклад IPCC по климатическим изменениям. Генеральный секретарь ООН Антонио Гутьеррес назвал доклад тревожным звонком для человечества. Фактически, исследователи указывают на то, что уже состоявшиеся выбросы в атмосферу обеспечат неотвратимые климатические изменения в течение десятилетий и даже столетий. При текущих темпах выбросов уже через 20 лет средняя температура на планете поднимется более чем на 1,5 градусов выше уровня перед индустриализацией. Соответственно, вновь звучат призывы немедленно и масштабно заняться проблемой выбросов. Хотя, на наш взгляд, главной такой проблемой является не нефть, а угольная энергетика, которую достаточно быстро можно переключить на природный газ.

· Вторым источником пессимизма для нефти являются ограничительные меры в Китае в связи с ростом заболеваемости COVID-19. В 46 городах страны власти рекомендовали отказаться от поездок, а в 144 районах введены ограничения на общественном транспорте и в службах такси. Однако, справедливости ради, отметим, что число заболевших в КНР является незначительным. В минувшие сутки было зарегистрировано всего 125 новых заражённых.

· В техническом плане котировки Brent пробили важные уровни поддержки и могут продолжить снижение до $63-$65 за баррель, где и стабилизируются.

По состоянию на 15:15 мск:

· Brent — $68,18 (-3,56%),

· WTI — $65,73 (-3,73%),

· Золото — $1749,1 (-0,79%),

· Медь — $9431,41 (-1,61%),

· Никель — $18760 (-2,36%).

Сектор энергетики будет аутсайдером на торгах в США

Фьючерсы на основные индексы США указывали на разнонаправленный старт дня от +0,1% в NASDAQ до -0,3% в Dow Jones. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 1,28% по сравнению с 1,30% в пятницу вечером, что и оказало поддержку высокотехнологичному NASDAQ.

· Неожиданный негатив пришёл от Goldman Sachs, где снизили прогноз роста китайской экономики до 2,3% в III квартале с прежних 5,8% из-за распространения Delta-штамма коронавируса.

· Под давлением, скорее всего, будет энергетика на фоне продолжающегося падения котировок нефти.